24

Hallituksen toiminta-

kertomus ja tilinpäätös

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

1

Sisällys

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

2

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

3

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS

Kojamo Oyj lyhyesti

Kojamo Oyj tarjoaa vuokra-asuntoja ja asumisen palveluita Suomen kasvukeskuksissa. Yh-

tiön visiona on olla asumisen edelläkävijä ja asiakkaan ykkösvalinta. Missiomme mukaisesti

luomme parempaa kaupunkiasumista pitkäjänteisesti keskiössä paras asiakaskokemus,

osaava, energinen henkilöstö ja kestävä kehitys.

Kojamo haluaa olla asumisen edelläkävijä ja parempaa kaupunkiasumista arvostavan asiak-

kaan ykkösvalinta. Uudistamme Lumo-brändimme kautta suomalaista vuokra-asumista ja

teemme siitä entistä haluttavampaa. Edistämme kaupungistuvan Suomen kilpailukykyä ja hy-

vinvointia helpottamalla työperäistä liikkuvuutta.

Panostamme yhä vahvemmin digitaalisiin palveluihin, asiakaskokemukseen ja yrityskulttuu-

riin. Tavoitteemmeon olla erinomaisesta asiakaskokemuksesta tunnettu ja hyvää taloudellista

tulosta tekevä asuntosijoitusyhtiö.

Paras asiakaskokemus on meille yrityksenä tärkeä strateginen painopiste, siksi kehitämme

jatkuvasti uusia asumisen ratkaisuja ja palveluita. Kuluttajabrändimme Lumo on asumisen

brändimme, joka tarjoaa hyvää vuokra-asumista ja asumisen palveluita kasvukeskuksissa eri

puolilla Suomea.

Strategia

Kojamon tehtävänä on luoda parempaa kaupunkiasumista. Yhtiön visiona on olla asumisen

edelläkävijä ja asiakkaan ykkösvalinta.

Kojamon pitkän aikavälin strategiset painopisteet ovat paras asiakaskokemus, kasvu, opera-

tiivinen erinomaisuus, vastuullisuus ja kestävä kehitys, osaavin henkilöstö ja energinen työ-

paikka sekä uusiutuminen digitalisaatioratkaisuin. Vallitsevan markkinatilanteen takia Kojamo

on toistaiseksi pidättäytynyt uusista investointipäätöksistä keskittyen liikevaihdon kasvattami-

seen olemassa olevassa asuntokannassa.

Kojamo helpottaa työn perässä tapahtuvaa muuttoa kaupungistuvassa Suomessa. Kojamo

toimii seitsemällä suurimmalla kaupunkiseudulla ja vastaa erityisesti Helsingin seudun

vuokra-asuntokysyntään. Kojamon osuus Suomen koko vuokra-asuntomarkkinasta on noin

neljä prosenttia.

Kojamo keskittyy erinomaisen asiakaskokemuksen tuottamiseen. Se syntyy monipuolisista

asumisen ratkaisuista, helposta ja vaivattomasta asioinnista sekä sujuvista digitaalisista pal-

veluista. Lumo-brändi ja asumisen palvelut näyttävät suuntaa vuokra-asumisessa.

Tehokkaidenja vastuullisten toimintatapojen toteuttaminen ja yritysvastuun johtaminen ovat

kiinteä osa Kojamon liiketoimintaa. Kojamo tekee merkityksellistä työtä hyvän asumisen puo-

lesta. Yhtiö kehittää jatkuvasti toimintaansa varmistaakseen kilpailukykynsä. Kojamolla on ky-

kyä ja intoa löytää entistä parempia rakentamisen ratkaisuja, asumisen palveluja, ekologisia

innovaatioita ja keinoja tuottaa hyviä asiakaskokemuksia. Yhtiön energinen yrityskulttuuri luo

työlle hyvän perustan.

Kojamon yrityskulttuurissa korostuu asiakaskokemuksen arvostaminen. Asiakaskokemus ra-

kentuu tavasta toimia, ammattitaidosta, asenteesta asiakkaiden palvelemiseen ja halusta rat-

kaista asiakkaan ongelmat kerralla kuntoon. Yrityskulttuurin perustan luovat energiset ja

eteenpäin vievät arvot: Ilo palvella, Hinku onnistua ja Rohkeus uudistaa.

Kojamon strategisista tavoitteista ja niiden saavuttamisesta kerrotaan lisää kohdassa

Strate-

gian edistyminen ja tavoitteet

.

Yhteenveto tuloksesta 2024

●

Liikevaihto kasvoi 2,3 prosenttia ja oli 452,4 (442,2) miljoonaa euroa.

●

Nettovuokratuotto kasvoi 1,9 prosenttia ja oli 302,9 (297,2) miljoonaa euroa. Nettovuok-

ratuotto oli 66,9 (67,2) prosenttia liikevaihdosta.

●

Tulos ennen veroja oli 26,3 (-112,3) miljoonaa euroa.Tulokseen sisältyy -134,0 (-295,4)

miljoonan euron nettotulos sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta sekä sijoi-

tuskiinteistöjen luovutusvoittoja ja -tappioita -0,8 (0,2) miljoonaa euroa. Osakekohtainen

tulos oli 0,09 (-0,36) euroa.

●

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) laski 11,4 prosenttia ja oli 148,2

(167,2) miljoonaa euroa.

●

Sijoituskiinteistöjen käypä arvo oli tilikauden päättyessä 8,0 (8,0) miljardia euroa.

●

Taloudellinenvuokrausaste oli tilikaudella 91,5 (93,0) prosenttia.

●

Bruttoinvestoinnit olivat 52,8 (190,7) miljoonaa euroa eli 11,7 (43,1) prosenttia liikevaih-

dosta.

●

Osakekohtainen oma pääoma oli 14,68 (14,67) euroa ja oman pääoman tuotto oli

0,6 (-2,4) prosenttia. Sijoitetun pääoman tuotto oli 2,0 (-0,4) prosenttia.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

4

●

Osakekohtainen EPRA NRV (nettovarallisuus) nousi 0,3 prosenttia ja oli 18,51 (18,45)

euroa.

●

Rakenteilla oli tilikauden päättyessä 119 (354) Lumo-asuntoa.

●

Hallituksen ehdotus on, että osinkoa ei jaeta vuodelta 2024.

Kojamon omistuksessa oli tilikauden lopussa 40 973 (40 619) vuokra-asuntoa. Vuoden 2024

aikana valmistui 354 (1 450) asuntoa, myytiin 0 (73) sekä purettiin tai muuten muutettiin 0

(11) asuntoa.

Konsernin näkymät vuodelle 2025

Kojamo arvioi konsernin liikevaihdon kasvavan vuonna 2025 edellisestä vuodesta 1–4 pro-

senttia. Lisäksi yhtiö arvioi konsernin kassavirran ennen käyttöpääoman muutosta (FFO)

vuonna 2025 olevan 135–145 miljoonaa euroa, ilman kertaluonteisia kuluja.

Näkymät perustuvat yhtiön johdon arvioon liikevaihdon kehityksestä, kiinteistöjen ylläpitoku-

luista ja korjauksista, hallintokuluista, rahoituskuluista ja maksettavista veroista sekä johdon

näkemykseen toimintaympäristön kehityksestä.

Näkymissä on otettu huomioon arvio vuokrausasteesta ja vuokrien kehityksestä. Näkymissä

ei ole otettu huomioon mahdollisten ostojen ja myyntien vaikutuksia liikevaihtoon eikä kassa-

virtaan ennen käyttöpääoman muutosta (FFO).

Yhtiön johto voi vaikuttaa liikevaihtoon ja kassavirtaan ennen käyttöpääoman muutosta (FFO)

yhtiön oman liiketoiminnan kautta. Yhtiön johto ei voi vaikuttaa markkinoiden kehitykseen,

säädösympäristöön eikä kilpailutilanteeseen.

Säästöohjelma

Kojamo käynnisti elokuussa 2023 säästöohjelman, jonka toimenpiteillä tähdättiin yhtiön kan-

nattavuuden säilyttämiseen ja luottoluokituksen turvaamiseen. Ohjelman avulla yhtiö tavoitteli

vuodelle 2024 yhteensä noin 43 miljoonan euron säästöjä kuluissa ja investoinneissa, joista

kulujen osuuden arvioitiin olevan noin 18 miljoonaa euroa.

Säästöohjelma toteutui suunnitelman mukaisesti. Ohjelman avulla saavutimme suunnitellut

säästöt ja tehostimme toimintaamme vastaamaan muuttuneen toimintaympäristön haasteisiin.

Onnistuimme turvaamaan luottoluokituksemme; Moody’s vahvisti syksyllä pitävänsä ennal-

laan Kojamon luottoluokituksen Baa2, negatiivisin näkymin.

Vuoden aikana emme tehneet uusia investointipäätöksiä, ja keskitimme korjaustoimintamme

tukemaan vuokrausta. Säästöohjelman myötä henkilöstöömme on tullut muutoksia, jotka ovat

yhä voimassa. Kevään 2024 yhtiökokouksessa päätettiin, että osinkoa vuodelta 2023 ei jaeta.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

5

Keskeiset tunnusluvut

2024

2023

Muutos %

Liikevaihto, M€

452,4

442,2

2,3

Nettovuokratuotto, M€ *

302,9

297,2

1,9

Nettovuokratuotto liikevaihdosta, % *

66,9

67,2

Voitto/tappio ennen veroja, M€ *

26,3

-112,3

123,4

Käyttökate (EBITDA), M€ *

131,3

-39,9

429,5

Käyttökate liikevaihdosta, % *

29,0

-9,0

Oikaistu käyttökate (Adjusted EBITDA), M€ *

266,2

255,1

4,3

Oikaistu käyttökate liikevaihdosta, % *

58,8

57,7

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO), M€ *

148,2

167,2

-11,4

FFO liikevaihdosta, % *

32,8

37,8

FFO ilman kertaluonteisia kuluja, M€ *

149,0

167,2

-10,9

Sijoituskiinteistöt, M€

7 960,0

8 038,8

-1,0

Taloudellinen vuokrausaste, %

91,5

93,0

Korollinen vieras pääoma, M€ *

3 827,9

3 600,4

6,3

Oman pääoman tuotto-% (ROE) *

0,6

-2,4

Sijoitetun pääoman tuotto-% (ROI) *

2,0

-0,4

Omavaraisuusaste, % *

43,2

44,5

Loan to Value (LTV), % *

43,9

44,6

EPRA Net Reinstatement Value (NRV), M€

4 573,4

4 558,8

0,3

Bruttoinvestoinnit, M€ *

52,8

190,7

-72,3

Henkilöstö tilikauden lopussa

256

288

Osakekohtaiset tunnusluvut, €

2024

2023

Muutos %

Osakekohtainen kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta*

0,60

0,68

-11,8

Osakekohtainen tulos

0,09

-0,36

125,0

Osakekohtainen EPRA NRV

18,51

18,45

0,3

Osakekohtainen oma pääoma

14,68

14,67

0,1

Osinko/osake ¹

⁾

-

-

-

* Kojamo julkaisee Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen(ESMA) ohjeiden mukaisen selostuksenkäyttämistään vaihtoehtoisistatunnusluvuista jäljempänä olevassa Tunnusluvut-osiossa

¹

⁾

2024: Hallitus esittää yhtiökokoukselle, ettäosinkoa ei jaeta

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

6

Toimintaympäristö

Yleinen toimintaympäristö

Kojamon toimiessa asuinkiinteistösektorilla yhtiöön vaikuttaa erityisesti asuntomarkkinoiden

tilanne ja kehitys Suomen kasvukeskuksissa. Lisäksi yhtiöön vaikuttavat rahoitusmarkkinoi-

den tilanne ja korot sekä makrotaloudelliset tekijät, kuten talouskasvu, työllisyys, kuluttajien

käytettävissä olevat tulot, inflaatio, alueellinen väestönkasvu ja kotitalouksien koon kehitys.

Liiketoimintaympäristön avainluvut

%

2025E

2024E

BKT:n kasvu

1,6

-0,3

Työttömyys

8,4

8,3

Inflaatio

1,1

1,6

Lähde: Valtiovarainministeriö, Taloudellinen katsaus 12/2024

Valtiovarainministeriön (VM) joulukuussa julkaiseman ennusteen mukaan maailmantalouden

näkymät ovat varovaisen positiiviset, mutta niitä varjostavat merkittävät riskit. Kasvu on pysy-

nyt melko vahvana kauppa- ja geopoliittisista jännitteistä huolimatta. Yhdysvalloissa kasvu jat-

kuu, mutta tuleva kauppapolitikka on riski koko maailmantaloudelle. Yhdysvalloissa vahva

työllisyystilanne ylläpitää yksityistä kulutusta, vaikka erittäin nopea kasvu hidastuukin. Euro-

alueen talous on elpymässä, mutta Saksan teollisuuden ongelmat heikentävät kasvunäkymiä.

Inflaation hidastuminen, reaalitulojen kasvu ja korkojen lasku tukevat euroalueen elpymistä.

Rahoitusmarkkinoiden tilanne on säilynyt vakaana erilaisista jännitteistä huolimatta. Markkina-

korot ovat laskeneet keskuspankkien aloitettua rahapolitiikan keventämisen. Keskuspankkien

odotetaan jatkavan ohjauskorkojen alentamista kuluvana vuonna.

Suomen talous toipuu taantumasta. Vaikka bruttokansantuote jäi vuonna 2024 edellisvuotta

hieman pienemmäksi, talous kääntyi kasvuun. Bruttokansantuotteen odotetaan kasvavan

maltillisesti tulevina vuosina. Suomen viennin kasvu vauhdittuu etenkin palveluiden osalta,

mutta euroalueen vaimea talouskasvu jarruttaa tavaravientiä. Inflaatio on hidastunut, ja korot

ovat laskeneet, minkä odotetaan kääntävän myös kulutuksen ja investoinnit kasvuun. Työlli-

syys on heikentynyt, ja työmarkkinoiden käänne on viivästynyt.

Toimialan toimintaympäristö

Toimialan avainluvut

2025E

2024E

Aloitetut asunnot, kpl

20 000

17 000

joista vapaarahoitteiset kerrostaloasunnot

7 500

2 000

Myönnetyt rakennusluvat vuositasolla, kpl *

n/a

16 318

Rakennuskustannukset, muutos % **

n/a

0,3

* Rullaava 12 kk, marraskuu 2024, **2024E: rakennuskustannusindeksi,joulukuu 2024

Lähteet: Rakennusteollisuus ry, suhdannekatsaus, syyskuu 2024; Tilastokeskus, Rakennus-ja

asuntotuotanto; Tilastokeskus, Rakennuskustannusindeksi

Rakennusteollisuus RT:nsyyskuussa julkaiseman suhdannekatsauksen mukaan rakentami-

nen toipuu hitaasti. Vuonna 2025 asuntoaloitusmäärän odotetaan nousevan korkeintaan 20

000 asuntoon vapaarahoitteisen uudistuotannon käynnistyessä merkittävämmin vasta vuoden

jälkimmäisellä puoliskolla.

Valtiovarainministeriö arvioi joulukuussa julkaisemassa ennusteessaan, että alkaneena

vuonna asuntorakentaminen elpyy, kun korkojen lasku piristää asuntomarkkinoita. Asuntora-

kentamisen toipuminen on silti hidasta, sillä markkinoilla on edelleen paljon uusia asuntoja

tarjolla. Markkinaehtoisen asuinrakentamisen aloitukset ovat vielä erittäin vähäisiä, ja asunto-

jen uudisrakentamista ylläpitää tällä hetkellä valtion tukema asuntorakentaminen. VM:n mu-

kaan tällä hetkellä rakennetaan selvästi vähemmän kuin mitä pidemmän aikavälin tarve on.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

7

Kaupungistumisen vaikutukset

Väestön

Vuokralla asuvien

kasvuennuste, %

kotitalouksien osuus, %

Alue

2022–2040

2010

2023

Helsinki

22,4

47,1

50,5

Pääkaupunkiseutu ¹

⁾

25,9

41,9

47,0

Helsingin seutu ²

⁾

n/a

37,7

42,9

Jyväskylä

8,0

40,2

46,4

Kuopio

3,5

36,5

42,4

Lahti

-0,2

37,3

42,2

Oulu

9,6

36,7

43,6

Tampere

17,6

42,2

52,2

Turku

18,1

43,0

52,7

Muu Suomi

n/a

23,8

27,1

¹

⁾

Helsinki, Espoo, Kauniainen, Vantaa

²

⁾

Pääkaupunkiseutu, Hyvinkää, Järvenpää, Kerava,Kirkkonummi, Mäntsälä, Nurmijärvi, Pornainen,

Porvoo, Riihimäki, Sipoo, Tuusula, Vihti

Lähteet: Tilastokeskus, Asunnot ja asuinolot 2023; MDI väestöennuste2040 (kaupungistumisskenaario),

syyskuu 2023

MDI:n syyskuussa 2024 julkaiseman väestöennusteen mukaan väestönkasvu jatkuu merkittä-

västi lisääntyneen maahanmuuton tukemana ja keskittyy voimakkaasti suurimpiin kaupunkei-

hin. Viimeaikaista maahanmuuton nousua selittää Itä- ja Kaakkois-Aasiasta sekä Intian niemi-

maalta tulevan maahanmuuton määrän kasvu, mikä vahvistaa erityisesti työikäisen väestön

kehitystä Helsingin seudulla. Maan sisäinen muuttoliike on palautunut pandemiaa edeltävälle

uralleen, keskittäen väestöä suurille kaupunkiseuduille.

Liiketoiminta

Kojamo on Suomen suurin yksityinen asuntosijoitusyhtiö sijoituskiinteistöjen käyvällä arvolla

mitattuna. Kojamo tarjoaa vuokra-asuntoja ja asumiseen liittyviä palveluja vuokralaisille

Suomen kasvukeskuksissa. Kojamon kiinteistöportfolioon kuului tilikauden lopussa 40 973

(40 619) vuokra-asuntoa. Kojamon sijoituskiinteistöjen käypä arvo tilikauden lopussa oli 8,0

(8,0) miljardia euroa. Sijoituskiinteistöihin sisältyvät sekä valmiit asunnot että kehityshankkeet

ja maa-alueet.

Käyvällä arvolla mitattuna 97,5 prosenttia Kojamon vuokra-asunnoista sijaitsi 31.12.2024 Su-

omen seitsemässä suurimmassa kasvukeskuksessa, 86,6 prosenttia Helsingin, Tampereen

sekä Turun seudulla ja 73,8 prosenttia Helsingin seudulla. Kojamon osuus koko maan

vuokra-asuntomarkkinasta on noin neljä prosenttia.

Kojamo pyrkii luomaan parhaan asiakaspalvelukokemuksen asiakkailleen, ja siksi se on

panostanut merkittävästi palveluihin. Lumo-verkkokaupassa asiakkaat voivat vuokrata

sopivan asunnon maksamalla ensimmäisen kuukauden vuokran ja sen jälkeen muuttaa

uuteen asuntoon jopa seuraavana päivänä. Kojamon asukasyhteistyömalli antaa asukkaille

mahdollisuuden vaikuttaa asumisen ja Lumo-palveluiden kehittämiseen. Lumo-asunnoissa on

tarjolla useita erilaisia palveluita, kuten vuokraan sisältyvä laajakaistayhteys ja autojen

yhteiskäyttöpalvelu.

Liikevaihto

Kojamon liikevaihto kasvoi 452,4 (442,2) miljoonaan euroon. Liikevaihto muodostuu kokonai-

suudessaan vuokraustoiminnan tuotosta.

Liikevaihtoa kasvatti erityisesti vuonna 2023 ja 2024 valmistuneet vuokra-asunnot noin 14,2

miljoonalla eurolla. Vuokrien ja vuokrausasteen kehitys heikensi liikevaihtoa noin 5,0 miljoo-

nalla eurolla.

Tulosja kannattavuus

Nettovuokratuotto kasvoi 302,9 (297,2) miljoonaan euroon, mikä vastaa 66,9 (67,2) prosenttia

liikevaihdosta. Nettovuokratuoton kasvuun vaikuttivat positiivisesti liikevaihdon kasvu 10,2

miljoonalla eurolla ja korjauskulujen lasku 5,2 miljoonalla eurolla sekä negatiivisesti kiinteistö-

jen ylläpitokulujen kasvu 9,8 miljoonalla eurolla. Ylläpitojen kasvusta 0,6 miljoonaa euroa ai-

heutui kiinteistökannan kasvusta, 3,9 miljoonaa euroa lämmityksen ja veden kulujen kasvusta

sekä 1,4 miljoonaa euroa kiinteistöverojen kasvusta. Lämmityskulujen kasvuun vaikutti erityi-

sesti kylmä alkuvuosi.

Tulos ennen veroja oli 26,3 (-112,3) miljoonaa euroa.Tulokseen sisältyy -134,0 (-295,4) mil-

joonan euron nettotulos sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta sekä sijoituskiin-

teistöjen luovutusvoittoja ja -tappioita -0,8 (0,2) miljoonaa euroa. Nettotulokseen sijoituskiin-

teistöjen käypään arvoon arvostamisesta vaikutti negatiivisesti tuottovaatimusten nousu -

165,9 miljoonalla eurolla ja nettovuokratuottojen muutos -6,4 miljoonalla eurolla. Positiivisesti

siihen vaikutti muut erät 38,3 miljoonalla eurolla, joista merkittävin osa oli rajoituksista vapau-

tumisen vaikutusta. Käytetyt tuottovaatimukset ja muut syöttötiedot perustuvat markkinaha-

vaintoihin ja parhaaseen saatavilla olevaan tietoon nykyisestä markkinasta. Tieto sisältää ul-

kopuolisen riippumattoman arviointiasiantuntijan näkemyksen. Tulos ennen veroja ja ilman

nettotulosta sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta heikkeni 22,7 miljoonaa eu-

roa ja oli 160,3 (183,1) miljoonaa euroa. Heikkeneminen johtui erityisesti vertailukauteen näh-

den kohonneista rahoitus- ja ylläpitokuluista.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

8

Rahoitustuotot ja -kulut olivat -103,8 (-71,3) miljoonaa euroa. Rahoitustuotot ja -kulut olivat

32,5 miljoonaa euroa suuremmat kuin vertailukaudella. Korkokulut kasvoivat vertailukaudesta

35,8 miljoonaa euroa, mikä johtui vertailukautta suuremmasta korollisen velan määrästä ja

korkojen noususta. Lisäksi vertailukaudella rahoitustuottoihin kirjattiin takaisinostettujen jouk-

kovelkakirjalainojen nimellisarvon ja niiden ostohintojen erotuksena 8,7 miljoonan euron

voitto. Sijoitusten arvostusvoitot ja -tappiot olivat -0,1 (1,1) miljoonaa euroa ja johdannaisten

realisoitumaton käyvän arvon muutos 0,7 (-0,9) miljoonaa euroa.

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) oli 148,2 (167,2) miljoonaa euroa. FFO:n

laskuun vaikutti erityisesti tilikaudella kasvaneet rahoitus- ja ylläpitokulut. Vertailukauden ra-

hoitustuottoihin sisältyy joukkovelkakirjalainojen takaisinostosta saatu voitto.

Tase,rahavirta ja rahoitus

31.12.2024

31.12.2023

Taseen loppusumma, M€

8 405,5

8 158,3

Oma pääoma, M€

3 629,2

3 625,9

Osakekohtainen oma pääoma, €

14,68

14,67

Omavaraisuusaste, %

43,2

44,5

Oman pääoman tuotto-% (ROE)

0,6

-2,4

Sijoitetun pääoman tuotto-% (ROI)

2,0

-0,4

Korollinen vieras pääoma, M€ ¹

⁾

3 827,9

3 600,4

Loan to Value (LTV), %

43,9

44,6

Korkokate

2,6

3,6

Lainojen keskikorko, % ²

⁾

3,0

2,4

Keskimääräinen laina-aika, vuotta

2,7

2,8

Rahavarat, M€

333,6

15,0

¹

⁾

Nettovelka 31.12.2024 oli 3 511,0 M€ ja 31.12.2023 3 585,5 M€

²

⁾

Sisältää korkojohdannaiset

Kojamon maksuvalmius oli tilikaudella hyvä. Kojamolla oli tilikauden lopussa rahavaroja 333,6

(15,0) miljoonaa euroa ja likvidejä rahoitusvaroja 24,9 (3,3) miljoonaa euroa.

250 miljoonan euron yritystodistusohjelmasta oli tilikauden lopussa käytössä 0,0 (39,7) miljoo-

naa euroa. Kojamolla on 375 miljoonan euron sitovat luottolimiitit ja viiden miljoonan euron ei-

sitova luottolimiitti, jotka olivat tilikauden lopussa käyttämättä. Lisäksi alla mainittu joulu-

kuussa solmittu 50 miljoonan euron suuruinen laina oli tilikauden lopussa nostamatta.

Tilikauden aikana tehtiin seuraavia rahoitusjärjestelyitä:

Kojamo Oyj laski tammikuussa liikkeeseen 200 miljoonan euron arvosta suunnattuja vakuu-

dettomia vihreitä joukkovelkakirjalainoja (Private placement). Liikkeeseenlasku toteutettiin yh-

tiön EMTN-ohjelman alla ja korotuksena yhtiön 28.5.2029 erääntyvään joukkovelkakirjalai-

naan. Liikkeeseenlaskusta saaduilla varoilla uudelleenrahoitettiin yhtiön vihreän rahoituksen

viitekehyksen mukaisia projekteja.

Kojamo Oyj allekirjoitti maaliskuussa uuden 250 miljoonan euron suuruisen vastuullisuusta-

voitteisiin sidotun lainasopimuksen kolmen yhteistyöpankin kanssa. Laina on vakuudellinen,

ja sen maturiteetti on 5 vuotta. Laina nostettiin kesäkuussa, ja se käytetään yhtiön olemassa

olevien velkojen uudelleenrahoitukseen sekä konsernin yleisiin rahoitustarpeisiin.

Kojamo Oyj allekirjoitti joulukuussa SMBC Bank EU AG:n kanssa uuden vakuudettoman 150

miljoonan euron suuruisen pitkäaikaisen luottosopimuksen. Rahoitusjärjestely koostuu 100

miljoonan euron suuruisesta valmiusluottolimiitistä ja 50 miljoonan euron suuruisesta lainasta.

Rahoitus käytetään konsernin yleisiin rahoitustarpeisiin, ja sen marginaali on sidottu Kojamon

tärkeimpiin vastuullisuustavoitteisiin.

Kojamon rahoitussopimuksiin sisältyy rahoituskovenantteja. Näitä on kuvattu tarkemmin liite-

tiedossa 4.6.

Kiinteistöomaisuus ja käypä arvo

M€

31.12.2024

31.12.2023

Sijoituskiinteistöjen käypä arvo 1.1.

8 038,8

8 150,2

Hankitut sijoituskiinteistöt

52,9

165,1

Ajanmukaistamisinvestoinnit

4,1

26,7

Myydyt sijoituskiinteistöt

-2,5

-12,0

Aktivoidut vieraan pääoman menot

0,6

4,2

Siirto rahoitusvaroista

0,0

-

Voitto/tappio käypään arvoon arvostamisesta

-134,0

-295,4

Sijoituskiinteistöjen käypä arvo kauden lopussa

7 960,0

8 038,8

Kojamon omistamien vuokra-asuntojen kokonaismäärä oli tilikauden lopussa 40 973 (40 619)

kappaletta.

Kojamon omistamien sijoituskiinteistöjen käypä arvo määritellään neljännesvuosittain yhtiön

oman arvioinnin perusteella. Ulkopuolinen asiantuntija antaa lausunnon Kojamon omistamien

sijoituskiinteistöjen arvonmäärityksestä. Viimeisin lausunto on annettu tilanteesta 31.12.2024.

Käyvän arvon määrityksen perusteet on esitetty tilinpäätöksen liitetiedoissa.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

9

Konsernin omistama tontti- ja kiinteistökehitysvaranto oli tilikauden lopussa noin 176 000

kem² (211 000 kem²). Tontti-ja kiinteistökehitysvarannon (sisältäen ns. Metropolia-kohteet)

käypä arvo oli tilikauden päättyessä 153,0 (178,1) miljoonaa euroa.

Asuntovuokraus

Asunnot

31.12.2024

31.12.2023

Asunnot, lkm

40 973

40 619

Keskineliövuokra, €/m²/kk

17,95

17,81

Keskineliövuokra, vuoden aikana keskimäärin, €/m²/kk

17,98

17,74

Kojamo vastaa strategiansa mukaan kaupungistumisen, digitalisoitumisen sekä yhteisöllisyy-

den trendeihin ja tarjoaa asiakkailleen asuntoja hyvillä sijainneilla sekä arkea helpottavia, asu-

misen viihtyisyyttä ja yhteisöllisyyttä parantavia palveluita. Tavoitteenaon ylläpitää verkosto-

maista palvelualustaa, jonka avulla palveluita voidaan ottaa käyttöön ketterästi yhteistyössä

eri toimijoiden kanssa. Kojamon kiinteistöt toimivat alustana, johon uudet palvelut ovat hel-

posti kytkettävissä.

Lumo-vuokra-asunnot ovat myös vaivattomasti vuokrattavissa verkkokaupassamme.

Asuntovuokrauksen tunnusluvut

%

1–12/2024

1–12/2023

Taloudellinen vuokrausaste

91,5

93,0

Vaihtuvuus, ilman sisäisiä vaihtoja

29,7

29,5

Like-for-Like-vuokratuottojen kasvu *

-1,4

1,9

Vuokrasaamiset suhteessa liikevaihtoon

1,5

1,6

* Kaksi vuotta yhtäjaksoisesti omistettujen kohteidenvuokratuottojen muutos 12 kuukaudelta verrattuna

sitä edeltävään 12 kuukauteen.

Koko vuoden taloudellinen vuokrausaste oli 91,5 (93,0) prosenttia. Tilikauden päättyessä pe-

ruskorjausten vuoksi tyhjänä oli 0 (133) asuntoa.

Kojamon kiinteistöportfolio alueittain 31.12.2024

Helsingin

Tampereen

Turun

Kuopion

Lahden

%

seutu

seutu

seutu

Oulu

Jyväskylä

seutu

seutu

Muut

Jakauma asuntojen lukumäärän mukaan

62,7

9,6

5,2

5,4

5,0

4,1

3,5

4,5

Jakauma käyvän arvon mukaan

73,8

8,5

4,3

3,1

3,2

2,5

2,1

2,5

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

10

Tietoja kiinteistöportfoliosta 31.12.2024

Liike- ja muut

Taloudellinen

Asunnot,

vuokrattavat

Käypä arvo,

Käypä arvo,

Käypä arvo,

vuokrausaste,

Alue

kpl

tilat, kpl

M€

1 000 €/kpl

€/m²

% ³

⁾

Helsingin seutu

25 686

490

5 701,5

218

4 079

90,3

Tampereen seutu

3 949

111

656,9

162

3 168

94,1

Turun seutu

2 122

25

331,6

154

2 909

94,4

Muut

9 216

136

1 031,3

110

2 092

94,0

Yhteensä

40 973

762

7 721,2

1)

185

3 491

91,5

Muu

238,7

2)

Portfolio yhteensä

40 973

762

7 960,0

¹

⁾

Luvut liittyvät portfolion tuottoa tuottaviin omaisuuseriin,eli pois lukien käynnissä olevan uudistuotannon,konsernin omistamat tontit ja tietyt osakkeidenkautta omistetut omaisuuserät

²

⁾

Käynnissä olevan uudistuotannon, konsernin omistamientonttien ja tiettyjen osakkeiden kautta omistettujenomaisuuserien sekä vuokrattujen tonttien (käyttöoikeusomaisuuserien)käypä arvo

³

⁾

Taloudellinen vuokrausaste ei pidä sisällään liiketiloja ja muita vuokrattavia tiloja.

Investoinnit, realisoinnit ja kiinteistökehitys

Investoinnit

M€

31.12.2024

31.12.2023

Hankitut sijoituskiinteistöt *

48,1

159,9

Ajanmukaistamisinvestoinnit

4,1

26,7

Aktivoidut vieraan pääoman menot

0,6

4,2

Yhteensä

52,8

190,7

Korjaukset

24,1

29,3

* Ei sisällä vuokralle otettuja tontteja

Asunnot

Kappaletta

31.12.2024

31.12.2023

Asunnot tilikauden alussa

40 619

39 231

Myynnit

-

-73

Valmistuneet

354

1 450

Purettuja tai käyttötarkoituksen muutoksia

-

11

Asunnot tilikauden lopussa

40 973

40 619

Tilikaudella aloitetut

119

-

Rakenteilla tilikauden lopussa

119

354

Uudistuotannon esisopimukset

-

119

Tilikauden aikana ei ostettu eikä myyty yhtään asuntoa.

Kojamon rakenteilla olevista asunnoista 119 (354) sijaitsee Helsingissä. Tilikaudenaikana

valmistui yhteensä 354 (1 450) asuntoa.

Ajanmukaistamisinvestoinnit olivat tilikaudella 4,1 (26,7) miljoonaa euroa ja korjaukset 24,1

(29,3) miljoonaa euroa.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

11

Uudistuotannon sitovat hankintasopimukset

M€

31.12.2024

31.12.2023

Rakenteilla olevien kohteiden toteutuneet kustannukset

12,3

84,8

Uudistuotannon loppuun saattamisen kustannukset

11,7

10,0

Yhteensä

24,0

94,9

Omistetut tontit ja kiinteistökehityskohteet

31.12.2024

31.12.2023

M€

1 000 k-m²

M€

1 000 k-m²

Tontit

29,8

50

30,9

51

Tontit ja vanha asuinrakennus

50,4

59

74,5

93

Käyttötarkoituksen muutokset

72,8

67

72,8

67

Yhteensä *

153,0

176

178,1

211

* Johdon arvio tonttien käyvästä arvosta ja rakennusoikeudesta

Tonttien ja kiinteistökehityksen sitovat esisopimukset ja varaukset

31.12.2024

31.12.2023

M€

1 000 k-m²

M€

1 000 k-m²

Uudistuotannon esisopimukset ¹

⁾

-

24,7

Arvio tonttien osuudesta

uudistuotannon esisopimuksissa ²

⁾

-

-

4,2

5

Tonttien esisopimukset ja varaukset ²

⁾

26,6

32

34,9

45

¹

⁾

Sisältäen tontit

²

⁾

Johdon arvio tonttien käyvästä arvosta jarakennusoikeudesta

Strategian edistyminen ja tavoitteet

Strategiset tavoitteet

2024

2023

2022

2021

2020

Tavoite

Liikevaihdon vuosikasvu, %

2,3

7,0

5,5

2,0

2,3

4–5

Vuosittaiset investoinnit, M€

52,8

190,7

501,6

356,9

371,2

200–400

FFO/liikevaihto, %

32,8

37,8

38,9

39,1

39,5

> 36

Loan to Value (LTV), %

43,9

44,6

43,7

37,7

41,4

< 50

Omavaraisuusaste, %

43,2

44,5

45,3

49,0

45,6

> 40

Nettosuositteluindeksi (NPS) *

54

50

45

20

36

40

* Laskentatapa on muuttunut sisällyttämällä laskentaanmm. digitaaliset palvelut. Toteumia 2021 sekä 2020 ei ole muutettu vastaamaan nykyistä laskentatapaa.

Kojamon tavoitteena on olla vakaa osingonmaksaja ja maksaa osinkoa vuosittain vähintään

60 prosenttia kassavirrasta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO), edellyttäen, että konser-

nin omavaraisuusaste on vähintään 40 prosenttia ja ottaen huomioon yhtiön taloudellisen

aseman.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

12

Osakkeet ja osakkeenomistajat

Liikkeeseen lasketut osakkeet ja osakepääoma

Kojamon osakepääoma 31.12.2024 oli 58 025 136 euroa ja osakkeiden lukumäärä tilikauden

lopussa oli 247 144 399.

Yhtiöllä on yksi osakesarja, ja kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen yhtiön yhtiökokouksessa.

Osakkeisiin ei liity äänestysrajoituksia tai äänileikkureita. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Yh-

tiön osakkeet kuuluvat arvo-osuusjärjestelmään.

Osakkeiden kaupankäyntitunnus on KOJAMO ja ISIN-tunnus FI4000312251.

Tietoa osakkeesta ja osakepääomasta

2024

2023

2022

Osakepääoma tilikauden lopussa, €

58 025 136

58 025 136

58 025 136

Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä

tilikauden lopussa

247 144 399

247 144 399

247 144 399

Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu

keskiarvo

247 144 399

247 144 399

247 144 399

Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu

keskiarvo, laimennettu

247 144 399

247 144 399

247 144 399

Kaupankäynti osakkeella

Kojamon osake on listattu Nasdaq Helsingin päälistalle.

Nasdaq Helsingin pörssilistan lisäksi Kojamon osakkeella käytiin kauppaa myös muilla kaup-

papaikoilla. 1.1.–31.12.2024 välisenä aikana Kojamon osakkeita vaihdettiin vaihtoehtoisilla

kaupankäyntipaikoilla noin 170 (noin 215) miljoonaa kappaletta, mikä vastaa noin 70 (noin 70)

prosenttia koko kaupankäyntimäärästä (Lähde: Modular Finance).

Osakekurssin ja -vaihdon kehitys

2024

2023

2022

Alin kurssi, €

8,70

7,41

11,62

Ylin kurssi, €

12,00

15,71

22,10

Keskikurssi, €

10,11

10,29

16,98

Päätöskurssi, €

9,39

11,90

13,80

Osakekannan markkina-arvo, 31.12., M€

2 320,7

2 941,0

3 410,6

Vaihdettuja osakkeita, milj. kpl

81,9

103,8

86,5

Vaihto koko osakekannasta, %

33,2

42,0

35,0

Vaihdettuja osakkeita, M€

828,3

1 068,6

1 471,8

Omat osakkeet

Tilikauden aikana tai sen päättyessä Kojamo ei ole omistanut omia osakkeita.

Osinko

Yhtiökokous 16.3.2024 päätti hallituksen esityksen mukaisesti, että yhtiö ei maksa tilikaudelta

2023 osinkoa.

Osakkeenomistajat

Rekisteröityjen osakkeenomistajien määrä oli tilikauden lopussa 15137 mukaan lukien hallin-

tarekisteröidyt osakkeenomistajat. Hallintarekisteröityjen ja suorien ulkomaisten osakkeen-

omistajien osuus oli tilikauden lopussa 52,7 prosenttia yhtiön osakkeista. Kymmenen suurinta

osakkeenomistajaa omistivat tilikauden lopussa yhteensä 53,7 prosenttia Kojamon osak-

keista.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

13

Kojamon osakkeenomistajien luettelo perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin.

Hallituksen valtuutukset

Kojamon yhtiökokous 14.3.2024 valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 24 714

439 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta hallituksen ehdotuksen

mukaisesti. Ehdotettu osakemäärä vastaa noin 10 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Val-

tuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin

enintään 30.6.2025 asti.

Hallitus valtuutettiin myös päättämään osakeannista sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tar-

koitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta hallituksen ehdotuksen

mukaan. Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään

24 714 439, mikä vastaa noin 10 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Valtuutus koskee sekä

uusien osakkeiden antamista että yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden luovuttamista.

Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuiten-

kin enintään 30.6.2025 asti.

Hallitus ei ole käyttänyt valtuutuksia.

Liputusilmoitukset

Kojamo ei tilikauden aikana vastaanottanut arvopaperimarkkinalain mukaisia ilmoituksia omis-

tusosuuden muutoksista Kojamon osakkeissa.

Johdon liiketoimet ja osakkeenomistus

Kojamon johdon liiketoimet vuodelta 2024 on julkaistu pörssitiedotteina ja ne ovat luettavissa

Kojamon internet-sivuilla https://kojamo.fi/uutiset-ja-tiedotteet/.

Hallituksen jäsenet ja heidän määräysvaltayhteisönsä omistivat yhtiön osakkeita ja osakepe-

rusteisia oikeuksia yhtiössä ja yhtiön kanssa samaan konserniin kuuluvissa yhtiöissä yh-

teensä 63 876 (57 783) osaketta. Johtoryhmän jäsenet ja heidän määräysvaltayhteisönsä

omistivat yhtiön osakkeita ja osakeperusteisia oikeuksia yhtiössä ja yhtiön kanssa samaan

konserniin kuuluvissa yhtiöissä yhteensä 57 532 (163 115) osaketta. Näiden osakkeiden

osuus yhtiön koko osakemäärästä on 0,05 (0,09) prosenttia.

Osakkeenomistus

Kojamo Oyj:n osakkeenomistajia on yhteensä 15137 kappaletta, joista 10 suurinta ovat (osa-

keluettelotilanne 31.12.2024):

10 suurinta osakkeenomistajaa 31.12.2024

Osakkeet,

Osakkeenomistaja

kpl

%-osuus

Heimstaden Bostad AB

49 389 283

19,98

Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen

20 537 814

8,31

Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma

19 362 375

7,83

Teollisuusliitto ry

15 788 503

6,39

Opetusalan Ammattijärjestö OAJ ry

10 914 417

4,42

Ammattiliitto PRO ry

4 904 150

1,98

Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo

3 946 000

1,60

Rakennusliitto ry

3 868 575

1,57

OP-Suomi -sijoitusrahasto

2 141 973

0,87

Valtion Eläkerahasto

1 900 000

0,77

Muut

114 391 309

46,29

Yhteensä

247 144 399

100,00

Jakauma osakemäärän mukaan

Osake-

% osake-

Osakkeita

Omistajia

%-osuus

määrä

kannasta

1 – 100

7 704

50,90

303 354

0,12

101 – 500

4 898

32,36

1 280 064

0,52

501 – 1 000

1 284

8,48

976 335

0,40

1 001 – 5 000

958

6,33

2 030 077

0,82

5 001 – 10 000

121

0,80

892 728

0,36

10 001 – 50 000

87

0,57

1 919 405

0,78

50 001 – 100 000

22

0,15

1 565 454

0,63

100 001 – 500 000

29

0,19

6 128 915

2,48

500 001 –

34

0,22

232 048 067

93,89

Yhteensä

15 137

100,00

247 144 399

100,00

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

14

Omistusrakenne

Osake-

%-osuus

Osakkeenomistajat

määrä

osakkeista

Julkisyhteisöt

46 251 613

18,71

Rahoitus-ja vakuutuslaitokset

72 088 511

29,17

Kotitaloudet

5 433 271

2,20

Yritykset

3 810 676

1,54

Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt

47 838 495

19,36

Ulkomaat

71 721 833

29,02

Yhteensä

247 144 399

100,00

Hallintarekisteröidyt

80 865 344

32,72

Hallinto

Varsinainen yhtiökokous

Kojamon varsinainen yhtiökokous 14.3.2024 vahvisti tilinpäätöksen vuodelta 2023 ja myönsi

vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle. Lisäksi yhtiökokous päätti, että osin-

koa ei vuodelta 2023 makseta, hallituksen jäsenten lukumäärästä, palkkioista ja kokoonpa-

nosta sekä tilintarkastajan valinnasta ja palkkiosta. Yhtiökokous hyväksyi hallituksen jäsenten,

toimitusjohtajan sekä toimitusjohtajan sijaisen palkitsemisraportin vuodelta 2023 sekä heitä

koskevan palkitsemispolitiikan. Lisäksi varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättä-

mään erityisten osakkeisiin oikeuttavien oikeuksien myöntämisestä, kuten tarkoitetaan Suo-

men osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä. Yhtiökokouksen pöytäkirja on saatavilla osoitteesta

https://kojamo.fi/sijoittajat/hallinnointi/yhtiokokous/yhtiokokous-2024/.

Hallitus ja tilintarkastajat

Kojamon hallituksen jäsenet ovat Mikael Aro (puheenjohtaja), Mikko Mursula (varapuheenjoh-

taja), Kari Kauniskangas, Anne Koutonen, Veronica Lindholm, Andreas Segal ja Annica Ånäs.

Yhtiön tilintarkastajana toimii KPMG Oy Ab ja päävastuullisena tilintarkastajana KHT Petri

Kettunen.

Hallituksen valiokunnat

Kojamon hallituksella on kaksi pysyvää valiokuntaa, tarkastusvaliokunta sekä palkitsemisva-

liokunta. Tarkastusvaliokunnassatoimivat Anne Koutonen (puheenjohtaja), Mikko Mursula,

Andreas Segal ja Annica Ånäs. Palkitsemisvaliokunnassa toimivat Kari Kauniskangas (pu-

heenjohtaja), Mikael Aro ja Veronica Lindholm.

Nimitystoimikunta

Kojamon nimitystoimikunnan kokoonpano pörssitiedotettiin 13.9.2024. Kojamon kolme suu-

rinta osakkeenomistajaa nimittivät osakkeenomistajien nimitystoimikuntaan seuraavat edusta-

jat: Christian Fladeland, toinen toimitusjohtaja (Co-CEO), Heimstaden AB; Jouko Pölönen, toi-

mitusjohtaja, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen ja Risto Murto, toimitusjohtaja, Keski-

näinen työeläkevakuutusyhtiö Varma. Lisäksi Kojamon hallituksen puheenjohtaja toimii nimi-

tystoimikunnan asiantuntijajäsenenä.

Osakkeenomistajien nimitystoimikunta on yhtiökokouksen perustama yhtiön osakkeenomista-

jista koostuva toimielin, jonka tehtävänä on vuosittain valmistella ja esitellä yhtiökokoukselle

tehtävät ehdotukset hallituksen jäsenten lukumääräksi, hallituksen kokoonpanoksi, hallituksen

puheenjohtajaksi, hallituksen jäsenten palkitsemiseksi ja hallituksen valiokuntien jäsenten pal-

kitsemiseksi.

Nimitystoimikunnan ehdotukset varsinaiselle yhtiökokoukselle julkaistiin pörssitiedotteena

18.12.2024.

Toimitusjohtaja

Toimitusjohtajanatoimi 7.10.2024 asti Jani Nieminen (DI, MBA). Yhtiön hallitus nimitti

7.10.2024 Kojamon väliaikaiseksi toimitusjohtajaksi yhtiön talousjohtajan ja toimitusjohtajan

sijaisen, Erik Hjeltin (oikeustieteen lisensiaatti, EMBA).

Yhtiö julkaisi 28.11.2024 pörssitiedotteen, jossa kerrottiin, että Kojamo Oyj:n hallitus on nimit-

tänyt Reima Rytsölän (VTM) Kojamon toimitusjohtajaksi. Hän aloittaa tehtävässään viimeis-

tään 1.6.2025.

Johtoryhmä

Johtoryhmän muodostivat tilikauden lopussa väliaikainen toimitusjohtaja, talousjohtaja Erik

Hjelt, omistuksista ja sijoituksista vastaava liiketoimintajohtaja Ville Raitio, ja asumisen liiketoi-

mintajohtaja Janne Ojalehto.

Selvitys hallinto-ja ohjausjärjestelmästä

Kojamon hallinnoinnin kuvaus ja Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä ovat julkisesti saata-

villa internetsivuilla https://kojamo.fi/sijoittajat/tiedotteet-ja-julkaisut/taloudelliset-raportit/.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

15

Henkilöstö

Vuoden 2024 lopussa Kojamon palveluksessa työskenteli yhteensä 256 (288) henkilöä, joista

vakituisessa työsuhteessa oli 245 (271) ja määräaikaisessa 11 (17). Keskimäärin henkilöstöä

oli vuoden aikana 276 (315). Keskimääräinen työsuhteen pituus oli 9,5 (9,3) vuotta. Henkilös-

tön vaihtuvuus vuonna 2024 oli 17,6 (11,8) prosenttia. Kesätyöntekijöitä palkattiin vuonna

2024 noin 35 henkilöä.

Tilikauden palkkojen ja palkkioiden kokonaissumma oli 17,4 (18,8) miljoonaa euroa.

Vuosipalkkio-ja kannustinjärjestelmä

Kojamon henkilöstö kuuluu vuosipalkkiojärjestelmän piiriin, joka perustuu sekä yhtiön yhteis-

ten, että henkilökohtaisten tavoitteiden saavuttamiseen.

Kojamolla on myös käytössä avainhenkilöiden pitkäaikainen osakepohjainen kannustinjärjes-

telmä. Palkkio määräytyy Kojamon liiketoiminnalle keskeisten mittareiden toteutumisen suh-

teessa konsernin strategisiin tavoitteisiin. Katsauskauden lopussa käynnissä on kolme an-

saintajaksoa: 2022–2024, 2023–2025 ja 2024–2026.

Kojamon hallitus päätti 15.2.2024 pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän ansaintajaksosta

2024–2026. Ansaintajakson mahdolliset palkkiot perustuvat liikevaihtoon, osakekohtaiseen

kassavirtaan ennen käyttöpääoman muutoksia (FFO), pitkän aikavälin Investment Grade -

luottoluokitukseen ja asuntokohtaiseen CO

2

-päästövähennystavoitteeseen vuosille 2024–

2026. Ansaintajaksolta maksettavat palkkiot vastaavat yhteensä enintään 214 200 osakkeen

arvoa sisältäen myös rahana maksettavan osuuden.

Kolmen käynnissä olevan ansaintajakson toteutuessa täysimääräisinä olisi maksimipalkkio

480 018 Kojamon osaketta vastaava määrä, mistä osa maksetaan Kojamon osakkeina ja osa

rahana. Lisätietoa pitkän aikavälin kannustinjärjestelmästä löytyy Kojamon vuoden 2024 pal-

kitsemisraportista.

Kojamon hallitus päätti 15.2.2024 uudesta rajoitetusta osakepalkkio-ohjelmasta (RSP) vuo-

sille 2024–2026. Sitouttavaa osakepalkkio-ohjelmaa käytetään yhtiön hallituksen päättämissä

erityistilanteissa. Ohjelma koostuu vuosittain alkavista enintään kolmen vuoden mittaisista si-

touttamisjaksoista, joihin osallistuvilla henkilöillä on mahdollisuus saada kiinteä määrä osak-

keita pitkän aikavälin kannustin- ja sitouttamispalkkiona.

2024–2026 sitouttamisjakso päättyy vuoden 2026 lopussa ja mahdollinen palkkio maksetaan

jakson päättymistä seuraavana vuonna yhtiön osakkeina. Sitouttamisjakson osalta luovutetta-

vien osakkeiden enimmäismäärä on 65 000 osaketta.

Rajoitettu osakepalkkio-ohjelma (RSP) ei ole ollut käytössä vuonna 2024.

Muista kuin taloudellisista tiedoista annettava

selvitys

Taksonomiaraportointi

Taksonomiaeli kestävien taloudellisten toimintojen luokittelujärjestelmä on osa EU:n kestä-

vän rahoituksen sääntelyä. Olemme vuodesta 2021 lähtien raportoineet vapaaehtoisesti liike-

toimintamme EU-taksonomiakelpoisuudesta ja vuodesta 2022 lähtien taksonomiamukaisuu-

desta. Toimintakertomuksessa esitetyttaksonomiatiedot eivät kuulu varmennuksen ja tilintar-

kastuksen piiriin. Kestävyysraportointidirektiivin voimaantulo aiheuttaa muutoksia Kojamon

vuoden 2025 toimintakertomukseen. Kojamo raportoi direktiivin mukaiset kestävyystiedot en-

simmäisen kerran osana vuoden 2025 toimintakertomusta vuonna 2026. Direktiivin myötä

kestävyystiedot tulevat pakollisen rajatun varmennuksen piiriin.

Olemme arvioineet taksonomiakelpoisuuttamme Euroopan komission delegoiduissa asetuk-

sissa esitettyjen taloudellisten toimintojen kuvausten perusteella. Meillä ei ole ydinenergiaan

tai fossiilisiin maakaasuihin liittyvää toimintaa. Taksonomiamukaisuusarviointimmeperustuu

tunnistettuihin taksonomia-asetuksessa kuvattuihin toimialakohtaisiin teknisiin arviointikritee-

reihin sekä ei merkittävää haittaa -kriteereihin.

EU-taksonomian sisältämistä seitsemästä kiinteistö- ja rakentamisalan taloudellisesta toimin-

nasta EPRA:n (European Public Real Estate Association) ohjeistuksen (EU Taxonomy Align-

ment in Listed Real Estate, Nov 2023 Edition) mukaisesti olennainen liiketoiminnallemme on

vain 7.7 (Rakennusten hankinta ja omistaminen), kun tarkastellaan ilmastonmuutokseen liitty-

viä tavoitteita. Neljän ympäristötavoitteen osalta – vesivarojen ja merten luonnonvarojen kes-

tävä käyttö ja suojelu, siirtyminen kiertotalouteen, ympäristön saastumisen ehkäiseminen ja

vähentäminen, luonnon monimuotoisuuden ja ekosysteemien suojelu ja ennallistaminen –

EPRA toteaa, että vain kiertotalouteen liittyvät tavoitteet ovat relevantteja kiinteistösektorilla.

EPRA ei kuitenkaan yhdistä taksonomiassa määriteltyjä viittä kiertotaloustoimintaa rakennus-

ten hankintaan ja omistamiseen.

Olemme tulkinneet, että taksonomiaraportointimme tulee kattaa toiminta 7.7 (Rakennusten

hankinta ja omistaminen) ilmastonmuutoksen hillinnän ja ilmastonmuutokseen sopeutumisen

osalta. Olemme arvioineet merkittävimmäksi ympäristötavoitteeksemme ilmastonmuutoksen

hillinnän ja siksi taksonomiamukaisuusraportointimme vuodelta 2024 kattaa rakennusten han-

kinnan ja omistamisen ilmastonmuutoksen hillinnän merkittävän edistämisen näkökulmasta.

Olemassa oleva portfolio muodostaa suurimman osan liiketoiminnastamme.

Ilmastonmuutoksen hillinnän merkittävän edistämisen teknisissä kriteereissä olemassa olevat

kiinteistöt jaetaan rakentamisajankohdan mukaan kahteen eri kategoriaan: kiinteistöihin, jotka

on rakennettu ennen 31.12.2020, ja kiinteistöihin, jotka on rakennettu 31.12.2020 jälkeen.

EPRA:n ohjeistuksen mukaisesti olemme käyttäneet rakennusluvan lainvoimaistumisen ajan-

kohtaa määrittämään sen, onko kiinteistö rakennettu ennen vai jälkeen 31.12.2020.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

16

Kiinteistöihin, jotka on rakennettu ennen 31.12.2020, sovelletaan taksonomiavaatimusten

energiatehokkuuskriteeriä, jonka mukaan kiinteistön energialuokan tulee olla A tai kiinteistön

tulee edustaa kansallista 15 prosentin parhaimmistoa primäärienergian kulutuksella tarkastel-

tuna. Olemme käyttäneet 15 prosentin parhaimmiston määrittämiseen E-luvun raja-arvoa

122, viitaten Rakli ry:n kesäkuussa 2024 päivittämään rakennuskannan 15 prosentin parhaim-

miston primäärienergian kulutuksen määrittely -selvitykseen. Niiden kiinteistöjen osalta, jotka

on rakennettu ennen 31.12.2020, olemme raportoineet taksonomianmukaisiksi kiinteistöt, joi-

den energialuokka on A, tai joiden E-luku on 122 tai alle.

Kiinteistöihin, jotka on rakennettu 31.12.2020 jälkeen, sovelletaan kriteeriä, joka määrittää

energiatehokkuuden vähintään 10 prosenttia alhaisemmaksi primäärienergian kulutuksella

tarkasteltuna kuin lähes nollaenergiatalojen kynnysarvo. Tämä asettaa E-luvun raja-arvoksi

81. Niiden kiinteistöjen osalta, jotka on rakennettu 31.12.2020 jälkeen, olemme raportoineet

taksonomianmukaisiksi kiinteistöt, joiden E-luku on 81 tai alle, ja jotka ovat kooltaan 5 000 m²

tai alle.

Ilmastonmuutoksen hillinnän ei merkittävää haittaa -kriteeri täyttyy, mikäli kiinteistölle on tehty

ilmastoriskikartoitus. Olemme toteuttaneet taksonomiavaatimusten mukaiset kiinteistökohtai-

set ilmastoriskikartoitukset 75

prosentille yllä mainitut merkittävän edistämisen vaatimukset

täyttävistä kiinteistöistä. Vuoden 2024 aikana päivitimme kiinteistökohtaisia ilmastoriskikartoi-

tuksia huomioimalla uusimmat hulevesitulvaennusteet. Päivityksen jälkeenkin nykyhetken ris-

kit hulevesien osalta pysyivät alhaisella tasolla. Ilmastoriskikartoitusten perusteella vain muu-

tamassa yksittäisessä kiinteistössä todettiin olevan nykyhetkellä keskitason riski ilmaston-

muutokseen liittyen. Nämä riskit liittyivät helleaaltoihin ja tulviin. Keskipitkällä aikavälillä noin

kolmasosassa tarkastelluista kiinteistöistä todettiin olevan keskitason riski. Nämä liittyivät

pääosin hulevesiin ja helleaaltoihin. Yhdessäkään kohteessa ei ollut korkeita riskejä edes pit-

källä aikavälillä. Kiinteistökohtaisissa riskikartoituksissa käytettiin RCP2.6- ja RCP8.5-skenaa-

rioita. Tulemme jatkamaan ilmastoriskiarvioiden tekemistä kiinteistöillemme sekä laatimaan

ilmastoriskikartoituksessa havaituille riskeille sopeutumistoimenpide-ehdotukset riskien hallit-

semiseksi ja mahdollisten vahinkojen minimoimiseksi.

Merkittävän ympäristötavoitteen edistämisen ja ei aiheuta merkittävää haittaa -kriteerien täyt-

tymisen lisäksi taksonomiamukaisuus edellyttää vähimmäistason suojatoimien täyttymistä,

joita olemme arvioineet konsernitasolla. Merkittävimmät suojatoimiin liittyvät politiikat ja peri-

aatteet ovat Kojamon liiketoimintaperiaatteet ja liiketoimintaperiaatteet toimittajille. Käytös-

sämme ovat myös prosessit verotusta, korruption ja lahjonnan vastaista toimintaa sekä oikeu-

denmukaista kilpailua koskien.

Raportoimme liikevaihdon, pääomamenot ja operatiiviset kulut ylläkuvatun mukaisesti koh-

teista, jotka ovat olleet omistuksessamme 2024. Pääomamenot sisältävät kaikki ajanmukais-

tamisinvestoinnit ja monipuoliset perusparannukset, jotka kohdistuvat taksonomianmukaisiin

kiinteistöihin sekä peruskorjaus- ja energiainvestoinnit muihin kuin taksonomianmukaisiin kiin-

teistöihin niiltä osin, kun ne edistävät taksonomianmukaisuuden saavuttamista.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

17

Taksonomian mukaisten toimintojen osuus liikevaihdosta

Tilikausi 2024

Merkittävän edistämisen kriteerit

Ei merkittävää haittaa-kriteerit (DNHS)

Taloudelliset toiminnat

K; E;

K; E;

K; E;

K; E;

K; E;

M€

%

E/S

E/S

E/S

E/S

E/S

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

%

M

T

A. Luokitusjärjestelmäkelpoiset toiminnat

A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset)toiminnat

Rakennusten hankinta ja omistaminen

7.7

135,6

30,0

K

E

E/S

E/S

E/S

E/S

K

K

K

K

K

K

K

Ympäristön kannalta kestävistä (luokitusjärjestelmän-

mukaisista) toiminnoista saatu liikevaihto (A.1)

135,6

30,0

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

K

josta mahdollistavat toiminnat

135,6

30,0

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

K

josta siirtymätoiminnat

A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannaltakestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

KEL;

KEL;

KEL;

KEL;

KEL;

KEL;

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

Rakennusten hankinta ja omistaminen

7.7

317,8

70,2

KEL

KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

Luokitusjärjestelmäkelpoisista mutta ei ympäristönkannalta

kestävistä (muista kuin luokitusjärjestelmän

mukaisista) toiminnoista saatu liikevaihto (A.2)

317,8

70,2

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

A. Luokitusjärjestelmäkelpoisista toiminnoista

saatu liikevaihto (A.1 + A.2)

453,4

100,2

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

B. Ei-luokitusjärjestelmäkelpoiset toiminnot

Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisista toiminnoista saatu liikevaihto

-1,0

-0,2

Yhteensä (A + B)

452,4

100,0

* Ilmastoriskikartoitusten kattavuus 75 %

E/S = Ei sovelleta; KEL = Kelpoinen; E/KEL =Ei kelpoinen

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

18

Taksonomian mukaisten toimintojen osuus pääomainvestoinneista

Tilikausi 2024

Merkittävän edistämisen kriteerit

Ei merkittävää haittaa-kriteerit (DNSH)

Taloudelliset toiminnat

K; E;

K; E;

K; E;

K; E;

K; E;

M€

%

E/S

E/S

E/S

E/S

E/S

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

%

M

T

A. Luokitusjärjestelmäkelpoiset toiminnat

A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset)toiminnat

Rakennusten hankinta ja omistaminen

7.7

7,7

63,3

K

E

E/S

E/S

E/S

E/S

K

K

K

K

K

K

K

Ympäristön kannalta kestävien (luokitusjärjestelmän-

mukaisten) toimintojen pääomamenot (A.1)

7,7

63,3

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

K

josta mahdollistavat toiminnat

7,7

63,3

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

K

josta siirtymätoiminnat

A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannaltakestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

KEL;

KEL;

KEL;

KEL;

KEL;

KEL;

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

Rakennusten hankinta ja omistaminen

7.7

4,4

36,2

KEL

KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

Luokitusjärjestelmäkelpoisten mutta ei ympäristön

kannalta kestävien (muiden kuin luokitusjärjestelmän

mukaisten) toimintojen pääomamenot (A.2)

4,4

36,2

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

A. Luokitusjärjestelmäkelpoisten

toimintojen pääomamenot (A.1 + A.2)

12,0

99,5

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

B. Ei-luokitusjärjestelmäkelpoiset toiminnot

Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen pääomainvestoinnit

0,1

0,5

Yhteensä (A + B)

12,0

100,0

* Ilmastoriskikartoitusten kattavuus 75 %

E/S = Ei sovelleta; KEL = Kelpoinen; E/KEL =Ei kelpoinen

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

19

Taksonomian mukaisten toimintojen osuus toimintamenoista

Tilikausi 2024

Merkittävän edistämisen kriteerit

Ei merkittävää haittaa-kriteerit (DNSH)

Taloudelliset toiminnat

K; E;

K; E;

K; E;

K; E;

K; E;

M€

%

E/S

E/S

E/S

E/S

E/S

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

K/E

%

M

T

A. Luokitusjärjestelmäkelpoiset toiminnat

A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset)toiminnat

Rakennusten hankinta ja omistaminen

7.7

39,7

25,3

K

E

E/S

E/S

E/S

E/S

K

K

K

K

K

K

K

Ympäristön kannalta kestävien (luokitusjärjestelmän-

mukaisten toimintojen toimintamenot (A.1)

39,7

25,3

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

K

josta mahdollistavat toiminnat

39,7

25,3

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

K

K

K

K

K

K

K

josta siirtymätoiminnat

A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannaltakestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat

KEL;

KEL;

KEL;

KEL;

KEL;

KEL;

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

Rakennusten hankinta ja omistaminen

7.7

116,6

74,1

KEL

KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

E/KEL

Luokitusjärjestelmäkelpoisten mutta ei ympäristön

kannalta kestävien (muiden kuin luokitusjärjestelmän-

mukaisten) toimintojen toimintamenot (A.2)

116,6

74,1

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

A. Luokitusjärjestelmäkelpoisten

toimintojen toimintamenot (A.1 + A.2)

156,3

99,4

100 %

0 %

0 %

0 %

0 %

0 %

B. Ei-luokitusjärjestelmäkelpoiset toiminnot

Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen toimintamenot

1,0

0,6

Yhteensä (A + B)

157,3

100,0

* Ilmastoriskikartoitusten kattavuus 75 %

E/S = Ei sovelleta; KEL = Kelpoinen; E/KEL =Ei kelpoinen

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

20

Vastuullisuusohjelma

Vastuullisuus ja kestävä kehitys on yksi Kojamon strategisista painopistealueista. Vastuulli-

suusohjelmamme perustuu olennaisuusmäärittelyyn, ja se ulottuu läpi liiketoimintojen. Vas-

tuullisuusohjelmalla ohjaamme ja kehitämme vastuullisuustyötämme systemaattisesti olennai-

sena osana liiketoimintaamme. Vastuullisuusohjelmamme asettaa painopisteet, pitkän ja ly-

hyen aikavälin tavoitteet sekä suorituskyvyn mittarit vastuullisuustyöllemme.

Vastuullisuusohjelmamme painopistealueet ovat

●

kestävien kaupunkien rakentaja,

●

paras asiakaskokemus,

●

osaavin henkilöstö ja energinen työpaikka sekä

●

vastuullinen yrityskansalainen.

Vastuullisuusohjelmamme perustana ovat liiketoimintamme pitkän tähtäimen kannattavuuden

ja kasvun varmistaminen, kestävä ja vastuullinen toimintamme sekä läpinäkyvä vastuullisuus-

viestintä ja -raportointi.

Vastuullisuuden johtaminen

Vastuullisuustyötämme ohjaavat strategiamme, arvomme, toimintaperiaatteemme sekä vas-

tuullisuusohjelmamme. Yhtiön hallitus tekee vastuullisuutta koskevat strategiset linjaukset ja

päätökset. Toimitusjohtajavastaa hallituksen linjausten toimeenpanosta ja valvoo konsernin

johtoryhmän avustuksella hallituksen päätösten mukaisesti vastuullisuuden toteutumista

osana liiketoimintaa. Johtoryhmätasolla vastuullisuusasioista vastaa omistamisesta ja sijoitta-

misesta vastaava liiketoimintajohtaja. Vastuullisuuspäällikkö vastaa yhtiön vastuullisuusasi-

oista ja niiden kehityksestä, vastuullisuusraportoinnista sekä tukee yhtiön liiketoimintayksi-

köitä vastuullisuuskysymysten asiantuntijana. Vastuullisuuspäällikkö raportoi omistamisesta ja

sijoittamisesta vastaavalle liiketoimintajohtajalle. Liiketoimintajohtajat huolehtivat omiin vas-

tuualueisiinsa liittyvistä toimista vastuullisuusohjelman toimeenpanossa. Vastuullisuustavoit-

teet kuuluvat olennaisena osana liiketoimintojemme toimintasuunnitelmiin ja tavoitteisiin. Kon-

sernin johtoryhmä toimii vastuullisuuden ohjausryhmänä.

Kestävien kaupunkien rakentaja

Tärkeimmät politiikat, periaatteet, sitoumukset, ohjelmat

Yhtiön strategia, yhtiön arvot, liiketoimintaperiaatteet, YK:n kestävän kehityksen tavoitteet,

kiinteistöalan vapaaehtoinen energiatehokkuussopimus vuosille 2017–2025, WWF Green Of-

fice, due diligence investointipäätöksissä

Keskeisimmät tavoitteet, mittarit ja toteuma

Tähtäämme kiinteistökantamme hiilineutraaliin energiankäyttöön vuoteen 2030 mennessä

●

Mittari 1: Kiinteistöportfolion hiilijalanjälki, toteuma 2024: 26 006 t CO

2

e

●

Mittari 2: Kiinteistöportfolion hiilijalanjälki, toteuma 2024: 0,6 t CO

2

e/asunto

Kiinteistökantamme kiinteistösähkö on sataprosenttisesti hiilineutraalia

●

Mittari: Hiilineutraalin sähkön osuus kiinteistösähkön kokonaiskulutuksesta, toteuma

2024: 100 %

Kaikki omat uudishankkeemme, joiden suunnittelu on alkanut 1.1.2021 alkaen, toteutetaan E-

luvultaan ≤ 80

●

Mittari 1: Oman tonttivarannon rakentamisen aloitukset, joiden E-luku ≤ 80, toteuma

2024: n/a

●

Mittari 2: Tilikautena valmistuneet oman tonttivarannon asunnot, joiden E-luku ≤ 80, to-

teuma 2024: n/a

Liiketoimintamme vastuullisuus perustuu siihen, että investoimme kasvukeskuksiin, hyvien jul-

kisten kulkuyhteyksien ja palveluiden äärelle. Kiinteistöjemme ylläpidossa ja kaikissa inves-

toinneissamme uudistuotannosta peruskorjauksiin tavoittelemme energiatehokkuuden paran-

tamista, hiilijalanjäljen pienentämistä ja kiertotalouden edistämistä.

Tavoitteenammeon saavuttaa hiilineutraali energiankäyttö kiinteistöissämme vuoteen 2030

mennessä. Olemme laatineet tiekartan, joka sisältää toimenpiteet tavoitteen saavuttamiseksi.

Ensisijaiset päästövähennyskeinot ovat ajanmukaistaminen, korjaushankkeet ja energiajohta-

minen. Näiden lisäksi teemme erillisinvestointeja muun muassa maalämpöjärjestelmiin ja

muuhun uusiutuvaan energiantuotantoon. Uudistuotannolla on myös vaikutusta portfolion

suhteellisten CO

2

-päästöjen pienentämisessä. Tarkastelemme tiekartan linjauksia, tavoitteita

sekä toteutettavia toimenpiteitä järjestelmällisesti osana vuosisuunnittelua ja budjetointia.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

21

Vuosittainen tavoitteemme hiilidioksidipäästöjen vähentämiseksi koko kiinteistöportfolios-

samme on viisi prosenttia (mittarina t CO

2

e/asunto). Vuoden 2024 osalta CO

2

-päästövähen-

nys oli -22,9 prosenttia. Oleellisimmat ajurit vähennyksen saavuttamiseksi olivat maalämpö-

projektien valmistuminen vuoden 2024 alussa, tekoälyä hyödyntävän energianhallintajärjes-

telmän käyttöönotto sekä kaukolämpöyhtiöiden päästöjen pienentyminen uusiutuvien energia-

lähteiden käytön kasvaessa.

Tavoitteenammeon laskea kiinteistöjen energiankäytön kokonaiskulutusta ja päästöjä. Oh-

jaamme 74,0 prosenttia asuntojemme lämmitystä älykkäillä optimointijärjestelmillä. Vuonna

2024 otimme käyttöön tekoälyä hyödyntävän energianhallintajärjestelmän, joka tarjoaa ajan-

tasaista tietoa päätöksenteon tueksi ja nopeuttaa reagoimista kulutuspoikkeamiin. Käytän-

nössä koko kiinteistökantamme lämpenee kaukolämmöllä. Koko kiinteistökantamme kiinteis-

tösähkö tuotetaan sataprosenttisesti hiilineutraaleilla energialähteillä.

Tavoitteemmeon energiatehokkuuden parantaminen 30 prosentilla peruskorjauksien yhtey-

dessä. Vuonna 2024 jatkoimme investointeja kiinteistökantamme korjauksiin ja ajanmukaista-

miseen yhteensä 28,2 (56,0) miljoonalla eurolla. Peruskorjauskohteita valmistui kolme kappa-

letta; Helsingissä, Jyväskylässä ja Oulussa. Kiinteistökantamme energiatehokkuutta paran-

nettiin peruskorjauksissa lisäeristämisellä sekä lämmöntalteenottoratkaisuilla. Muun kiinteistö-

kannan energiatehokkuutta parannettiin optimoimalla kiinteistöjen energiankäyttöä säätötoi-

menpitein sekä uusimalla lämmityksen optimointiratkaisu 100 kohteessa. Vuonna 2023 aloit-

tamistamme maalämpöprojekteista kaikki seitsemän kohdetta valmistuivat kevään 2024 ai-

kana. Lisäksi vuoden 2024 aikana suunniteltiin valmiiksi maalämpötoteutukset seuraavaan

viiteen kohteeseen ja hankkeen kilpailutus käynnistyi joulukuussa.

Paras asiakaskokemus

Tärkeimmät politiikat, periaatteet, sitoumukset, ohjelmat

Yhtiön strategia, yhtiön arvot, liiketoimintaperiaatteet, YK:n kestävän kehityksen tavoitteet,

Asiakkaan silmin -ohjelma, whistleblowing-ilmoitusmenettely, asukastyytyväisyyskyselyt

Keskeisimmät tavoitteet, mittarit ja toteuma

Vuoden 2024 loppuun mennessä 90 prosenttia kotitalouksistamme hyödyntää My Lumo -pal-

velua

●

Mittari 1: Osuus kotitalouksista, jotka hyödyntävät My Lumo -palvelua, toteuma 2024: 89

%

●

Mittari 2: Osuus asiakkaista, jotka hyödyntävät My Lumo -palvelua, toteuma 2024: 88 %

Parannamme kiinteistöjemme jätteiden kierrätysastetta 55 prosenttiin vuoden 2024 loppuun

mennessä

●

Mittari: Kiinteistöportfolion jätteiden kierrätysaste, toteuma 2024: 28 %

Edistämme asumisen yhteisöllisyyttä esimerkiksi aktiivisten Lumo-tiimien avulla

●

Mittari: Lumo-tiimien lukumäärä ja osuus kaikista kiinteistöistä, toteuma 2024: 298 kpl ja

39 %

Vuoden 2025 loppuun mennessä kaikissa kiinteistöissämme on mahdollisuus yhteiskäyttökul-

kuneuvoon

●

Mittari: Osuus kiinteistöistä, joissa mahdollisuus yhteiskäyttökulkuneuvoon, toteuma

2024: 100 %

Teemmepitkäjänteistä työtä vastuullisemman ja paremman kaupunkiasumisen eteen. Tarjo-

amme asiakkaillemme parhaan asumisen asiakaskokemuksen: turvallista, vaivatonta ja vas-

tuullista asumista sekä parhaita asumisen palveluita. Päätavoitteemme on tyytyväinen asukas

ja suositteluhalukkuuden kasvattaminen. Asukastyytyväisyyttä mittaamme suositteluhalukkuu-

della (NPS), joka vuonna 2024 oli 54. Suositteluhalukkuuden parantuminen on seurausta

muun muassa asukasilmoitusten läpimenoaikojen nopeutumisesta sekä entistä tiiviimmästä

kumppanijohtamisesta.

Kaikki vapaat asuntomme ovat vuokrattavissa Lumo-verkkokaupasta, jossa asuntojen esitte-

lysivuilla tarjoamme tietoa myös vastuullisuusnäkökulmien huomioimisesta. Verkkokaupan

matka-aikahaun avulla Helsingin seudun liikenteen (HSL) alueelta asuntoa etsivät asiakkaat

voivat löytää kodin, josta on helppo matkustaa itselle tärkeisiin kohteisiin julkista liikennettä

hyödyntäen halutulla aikasäteellä. Kestävän kehityksen arvot näkyvät My Lumo -palvelun

kauppapaikalla, josta asukkaat voivat hankkia erilaisia asumiseen liittyviä lisäpalveluja, kuten

yhteiskäyttöautopalvelun. Olemme räätälöineet asukkaillemme hiilijalanjälkitestin, ja asuk-

kailla on myös mahdollisuus ostaa palvelun, jonka avulla he voivat nollata lämmityksen hiilija-

lanjäljen. Otamme huomioon sähköistyvän autokannan vaatimukset kaikissa uudiskohteis-

samme, ja lisäämme jatkuvasti latausmahdollisuuksia nykyisissä kohteissa kysyntään perus-

tuen.

Vuoden 2024 aikana aloitimme tekemään Lumo-verkkokauppaan saavutettavuusparannuk-

sia, jotta verkkokauppa olisi helppokäyttöinen kaikille käyttäjille, myös liikunta- ja näkörajoittei-

sille. Saavutettavuutta seuraamme neljän periaatteen mukaan: havaittavuus, hallittavuus, ym-

märrettävyys ja toimintavarmuus.

Lumo-verkkokaupastamme on voinut vuokrata asunnon täysin digitaalisesti jo vuodesta 2015

lähtien. Vuokratun asunnon asuntoesittelyn varaukset on kuitenkin edelleen varattu asiak-

kaalle soittamalla. Vuoden 2024 aikana aloitimme digitaalisen vuokrauspolun, jossa asiakas

varaa asuntoesittelyn itse vuokrauksen päätteeksi. Tällä mahdollistamme asiakkaalle entistä

sujuvamman kokemuksen vuokrauksesta.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

22

Alkuvuodesta jatkoimme My Lumo -palvelun kehittämistä ja teimme käytettävyystutkimuksen,

johon osallistui yli 600 asukasta. Tutkimuksella varmistimme, että tehdyt käyttöliittymäuudis-

tukset veivät My Lumo -palvelua oikeaan suuntaan aiempaa helppokäyttöisemmäksi ja suju-

vammaksi käyttää. Tutkimuksen pohjalta uudistimme My Lumo -palvelun vuokranmaksusivua

ja lisäsimme vuokranmaksuun liittyviä ohjeistuksia ja teimme myös ohjevideon. Lisäksi aloi-

timme asukkaiden omatoimisen muuttotarkastuksen poismuuton yhteydessä. Tehdyillämuu-

toksilla olemme saaneet nostettua My Lumo -palvelun NPS:ää.

Asukkaiden toiveesta uudet vuokrasopimukset solmitaan 1.6.2024 alkaen savuttomina.

Lumo-koteja muutetaan savuttomiksi asunto kerrallaan myös niissä taloissa, jotka eivät ole jo

täysin savuttomia. Kaikki vuoden 2017 jälkeen valmistuneet tai peruskorjatut Lumo-talot ovat

jo aiemmin olleet savuttomia; taloja, joissa tupakointi on jo kielletty sekä sisätiloissa että huo-

neistoparvekkeilla ja -pihoilla on noin kaksi sataa ja asuntoja näissä lähes 11 000.

Toteutimmesyksyllä 2024 asukkaillemme vuosittaisen kyselytutkimuksen Lumo-asumisen

vastuullisuudesta. Enemmistö Lumo-kotien vastaajista koki, että Lumo on vastuullinen tai erit-

täin vastuullinen vuokranantaja. Vuokranantajaansa vastuullisena pitävien osuus vastanneista

kasvoi merkittävästi edellisvuodesta, ja asumisen turvallisuus koettiin tärkeimmäksi vastuulli-

suusaiheeksi asukkaiden vastauksissa. Turvallisuuden jälkeen kärkisijoille ylsi oman kodin si-

säympäristöolosuhteet, sijainti ja lajittelumahdollisuudet.

Hyvin toimivat kierrätys- ja lajittelumahdollisuudet ovat tärkeä osa arjen vastuullisuutta. Ke-

sällä 2024 kiersimme Lumo-talojen jätetiloja varmistaaksemme, että asukkaillamme on ajan-

tasaiset lajitteluohjeet ja asianmukaista kierrätystä tukevat lajittelumahdollisuudet.

Yhteisöllisyyden ja osallisuuden edistäminen sekä kohtaamispaikkojen rakentaminen on tär-

keää sekä meille että asukkaille. Lumo-tiimi on oman kotitalon väestä koottu vapaaehtoisten

joukko, jonka tehtävänä on kehittää ja elävöittää asuinympäristöä järjestämällä asukkaille ta-

pahtumia ja yhteistä tekemistä. Vuonna 2024 tällaisia tapahtumia olivat muun muassa asuk-

kaiden yhteiset pikkujoulut sekä musiikkiteemaiset asukasillat. Toiminnassaolevia Lumo-tii-

mejä oli vuonna 2024 yhteensä 298. Lumo-talojen yhteiskäyttötilat tarjoavat mahdollisuuden

yhteisölliseen asumiseen. Yhteiskäyttötiloja ovat esimerkiksi kerhohuoneet, kuntosalit ja etä-

työpisteet.

Osaavin henkilöstä ja energinen työpaikka

Tärkeimmät politiikat, periaatteet, sitoumukset, ohjelmat

Yhtiön strategia, yhtiön arvot, liiketoimintaperiaatteet, YK:n kestävän kehityksen tavoitteet,

vastuullinen työpaikka -periaatteet, vastuullinen kesäduuni -periaatteet, henkilöstöpolitiikka,

yhdenvertaisuus ja tasa-arvosuunnitelma, työehtosopimukset

Keskeisimmät tavoitteet, mittarit ja toteuma

Henkilöstön suositteluhalukkuus

●

Mittari 1: eNPS, uudet työntekijät, toteuma 2024: 83

●

Mittari 2: eNPS, toteuma 2024: 17

Edistämme henkilöstömme sukupuolten välistä tasa-arvoa. Kaikissa toiminnoissa ja tehtä-

vissä noudatetaan yhdenvertaisia ja tasa-arvoisia toimintamalleja

●

Mittari: Sukupuolijakauma, toteuma 2024 (naisia/miehiä): %

‒

Koko henkilöstö: 61 / 39

‒

Esihenkilöt: 49 / 51

‒

Johto: 0 / 100

‒

Hallitus: 43 / 57

Nolla tapaturmaa

●

Mittari: Tapaturmataajuus(LTIF), toteuma 2024: kokonaistapaturmataajuus: 10,8, työta-

paturmat: 10,8, työmatkatapaturmat: 0,0

Yhteiset arvomme ilo palvella, hinku onnistua ja rohkeus uudistaa ohjaavat tekemistämme ja

näkyvät arjessamme. Tavoitteenamme on, että jokainen kojamolainenviihtyy työssään ja voi

olla ylpeä työnsä tuloksista. Keskityimme vuonna 2024 erityisesti asiakasrajapinnassa työs-

kentelevän henkilöstön työn sujuvuuteen ja työtapojen kehittämiseen isännöinnin, myynnin ja

asiakaspalvelun pelikirjojen avulla.

Käytössämme on turvallisesti töissä -perehdytysmalli, turvallisuus-ja pelastussuunnitelmat

sekä työterveyshuollon toimintasuunnitelma, jotka kattavat 100 prosenttia henkilöstöstä ja toi-

mipisteistä. Lisäksi käytössämme on asiakaspalvelutyön turvallisuussuunnitelma, joka on

suunnattu asiakasrajapinnassa työskenteleville työntekijöille.

Vuoden 2024 keväällä otettiin käyttöön asiakaspalvelukeskuksen pelikirja. Lisäksi toteutimme

koulutuksia muun muassa laajoista kielimalleista sekä Copilotin käytöstä tietosuoja- ja tieto-

turva huomioiden. ERP-järjestelmänkäyttöönottoprojekti ja siihen liittyvät prosessiuudistukset

tarjosivat henkilöstöllemme mahdollisuuksia osaamisen ja ammattitaidon kehittämiseen.

Henkilöstötutkimus toteutettiin syksyllä 2024, ja tutkimuksen vastausprosentti oli 85 prosent-

tia. Tutkimuksen kokonaiskeskiarvo pysyi samana kuin vuonna 2022 ollen 4/5. Vuoden 2024

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

23

tutkimuksessa avainvahvuuksiksi nousivat esihenkilötyö, tavoitteiden selkeys ja sisäinen yh-

teistyö. Myös ylimmän johdon ja henkilöstön välinen vuorovaikutus on vahvistunut. Seuraava

henkilöstötutkimus toteutetaan syksyllä 2025.

Vastuullinen yrityskansalainen

Tärkeimmät politiikat, periaatteet, sitoumukset, ohjelmat

Yhtiön strategia, yhtiön arvot, liiketoimintaperiaatteet, toimittajien toimintaperiaatteet, YK:n

kestävän kehityksen tavoitteet, hallinnointikoodi, whistleblowing-ilmoitusmenettely, Vastuu

Group Oy:n luotettava kumppani -palvelu, tietoturvapolitiikka, riskienhallinta, Lumo-sponso-

rointi ja stipendiohjelma

Keskeisimmät tavoitteet, mittarit ja toteuma

Nollatoleranssi harmaalle taloudelle

●

Mittari: Ilmoitukset whistleblowing-ilmoituskanavan tai sisäisten ilmoitusmenettelyjen

kautta, toteuma 2024: 0 kpl

Nollatoleranssi tietosuojarikkomusten suhteen

●

Mittari: Tietosuojarikkomukset tai niiden epäilyt, toteuma 2024: 0 kpl

Seuraamme rakennustyömailla työolosuhdemittaria (TR-mittaria) korkean työturvallisuustason

säilyttämiseksi, tavoitteenamme TR > 90

●

Mittari: TR-mittari, toteuma 2024: 96

Kojamon arvoihin perustuvat liiketoimintaperiaatteet ovat toimintatapojemme perusta ja kos-

kevat jokaista kojamolaista. Liiketoimintaperiaatteet sisältävät yhtiön toimintatavat ja vaati-

mukset liittyen vastuulliseen ja lainmukaiseen toimintaan, eturistiriitoihin, harmaan talouden

torjuntaan, kilpailevaan toimintaan, henkilöstövastuuseen, lahjontaan ja korruptioon, sponso-

rointiin, ympäristövastuuseen sekä omaisuuden ja tiedon suojaamiseen. Koulutamme kaikki

uudet työntekijät liiketoimintaperiaatteista jo osana perehdytysohjelmaamme. Kojamolla on

käytössä whistleblowing-kanava, jonka kautta henkilöstö, yhteistyökumppaneiden työntekijät

ja muut sidosryhmät voivat luottamuksellisesti ilmoittaa havaitsemistaan epäkohdista joko

omalla nimellä tai täysin anonyymisti.

Erityisesti harmaan talouden torjuntamallit on tunnistettu keskeiseksi painopistealueeksi liit-

tyen rakentamiseen ja rakennuttamisen alaan. Käytössämme olevat harmaan talouden torjun-

taan liittyvät toimintamallit ovat tehokkaita ja ylittävät monelta osin lain vaatimukset. Liiketoi-

mintaperiaatteet sekä Kojamon muut hankintaperiaatteet ja -ohjeistukset ohjaavat hankinto-

jemme vastuullisuutta. Kaikilta kumppaneiltamme ja alihankkijoiltamme edellytämme lakien ja

määräysten noudattamista. Velvoitamme kumppaneiltamme liittymistä VastuuGroup Oy:n

Luotettava kumppani -palveluun, jonka avulla todennamme, että kumppani on hoitanut tilaaja-

vastuulain edellyttämät velvoitteet.

Varmistamme hankintojemme vastuullisuuden ylläpitämällä hankintaohjetta ja tarjoamalla sitä

koskevaa koulutusta hankintoja tekevälle henkilöstölle. Olemme laatineet erilliset hankintaoh-

jeet rakennuttamiseen, tietoteknisiin hankintoihin ja kiinteistöpalveluihin. Hankintaohjeen li-

säksi vastuullisuutta ohjaa sekä työntekijöille annetut että yhteistyökumppaneillemme sopi-

mukseen sisällytettävät Kojamon liiketoimintaperiaatteet. Teemme järjestelmällisestitoimit-

taja-auditointeja.

Tavoitteenammeon, että toiminnassamme ei satu yhtään henkilötietojen tietoturvaloukkausta,

eikä meille tule lainkaan perusteltuja tietosuoja-aiheisia valituksia. Noudatamme tietosuoja-

lainsäädäntöä täysimääräisesti kaikessa henkilötietojen käsittelyssä, ja käsittelemme henkilö-

tietoja erityisellä varovaisuudella. Näin toimimalla turvaamme asiakkaidemme sekä muiden

rekisteröityjen henkilötietojen luottamuksellisuuden koko niiden elinkaaren ajan. Olemme kir-

janneet tietosuojapolitiikkaamme tietosuojan pääperiaatteet, vastuut ja toimintatavat. Tieto-

suojapolitiikkaa täydentävät yhteiset tietosuojaohjeet sekä toimintokohtaiset käytännön työoh-

jeet. Vuonna 2024 päivitimme tietosuojan hallintamalliamme, ja koko henkilöstölle tarkoitetun

verkko-oppimisympäristömme tietosuojakoulutuksen suoritusprosentti oli 100.

Havaitsimme toiminnassamme vuonna 2024 viisi henkilötietojen tietoturvaloukkausta, jotka

olivat inhimillisistä virheistä johtuvia yksittäisiä tapauksia. Käsittelimme loukkaukset proses-

simme mukaisesti EU:n yleisen tietosuoja-asetuksen vaatimalla tavalla. Emme vastaanotta-

neet yhtäkään perustelluksi todettua asiakkaan tai muun rekisteröidyn tekemää henkilötieto-

jen käsittelyyn liittyvää valitusta taikka tietosuojavaltuutetun rekisteröityyn valitukseen perus-

tuvaa selvityspyyntöä.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

24

Kojamon merkittävimmät strategiset riskit ja niidenhal-

linta

Kojamon riskienhallinnan perustana ovat riskienhallintapolitiikka ja rahoituspolitiikka, hyvä hal-

lintotapa ja liiketoimintaperiaatteet sekä strategia- ja vuosisuunnitteluprosessiin kuuluva riski-

kartoitus, joka viimeksi päivitettiin joulukuussa 2024. Riskikartoituksessa tunnistetaan keskei-

set riskit sekä määritellään riskien hallintakeinot ja sitä päivitetään säännöllisesti. Yhtiön ris-

kienhallintaa on kuvattu tarkemmin selvityksessä hallinto- ja ohjausjärjestelmästä. Riskikartoi-

tuksessa huomioidaan strategiset ja taloudelliset riskit sekä liiketoimintaan, liiketoimintaympä-

ristöön ja turvallisuuteen liittyvät riskit.

Alla on kuvattu Kojamon merkittävimmät riskit sekä niiden pääasialliset hallintakeinot.

RISKI

RISKIN SYYT JA SEURAUKSET

RISKIN HALLINTA

Strategiset riskit

Asuntojen arvojen lasku

●

Heikon taloustilanteen tai inflaation ja nousevien korkojen

vuoksi asunto- ja portfoliokauppojen volyymit vähenevät,

asuntojen hinnat laskevat ja tuottovaatimukset kasvavat

●

Aktiivinen pitkäaikainen salkunhallinta perustuen kaupungis-

tumiseen ja väestönkasvuun

●

Aktiivinen omaisuudenhallinta, jolla parannetaan kassavir-

toja ja hallitaan kustannuksia arvojen puolustamiseksi

Asuntojen vuokraaminen vaikeutuu vuokra-asuntojen

ylitarjonnan vuoksi

●

Investoinnit uusiin vuokra-asuntoihin

●

Yhteiskunnan ja kaupunkien toimenpiteillä ei saada oike-

anlaisia asuntoja

●

Kohteiden vuokrat hinnoitellaan markkinavuokratasoa

korkeammiksi

●

Tilapäiset häiriöt kaupungistumisessa

●

Vuokrakiinteistösijoitusten pitkän aikavälin näkymät ovat po-

sitiiviset

●

Lyhyellä aikavälillä määrätietoinen vuokraustoiminta ja

asuntojen dynaaminen hinnoittelu

Asumis- ja vuokralainsäädännön uudistaminen

●

Yleiset asumisen tai erityisesti vuokralainsäädännön muu-

tokset

●

Asumistukijärjestelmän merkittävät muutokset, jotka jois-

sain tapauksissa johtavat yleisen asumistuen pienenemi-

seen mutta myös omistusasumisen täydelliseen poisrajaa-

miseen

●

Nettovarallisuus vaikuttaisi asumistuen määrään. Muutok-

set voivat vaikuttaa opiskelijoiden asemaan

●

Vuokriin ja vuokraukseen liittyvät rajoitukset

●

Lainsäädäntöprosessin aktiivinen seuraaminen ja siihen vai-

kuttaminen

Vuokra-asuntojen kysyntä heikkenee

●

Kaupungistumis-ja maahanmuuttokehityksen jatkuminen

●

Segregaatio toimintapaikkakuntien sisällä

●

Omistusasumisen suosio kasvaa nykyisestä

●

Painopiste kaupungeissa, joissa vuokra-asuntojen osuus on

suurin ja kasvaa

Suunnitellut myynnit eivät toteudu

●

Se, mitä yritys haluaa myydä, ei vastaa markkinoiden ky-

syntää

●

Suunniteltujen irtautumisten määrä suhteessa markkinoi-

den likviditeettiin, mikä johtaa kyvyttömyyteen myydä ja

vähentää velkaa sekä saattaa vaikuttaa luottoluokitukseen,

tai vähentää investointeja olemassa oleviin kiinteistöihin

●

Myyntiprosessien systemaattinen lähestymistapa ja seu-

ranta

●

Useita käynnissä olevia myyntiprosesseja, joilla on erilaiset

riskiprofiilit

●

Realistiset myyntitavoitteet

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

25

●

Pääoman kierrätys

●

Hyväksyntä myydä markkinaehdoin mahdollisten alaskir-

jausten kanssa

Ilmastonmuutos: siirtymäriski

Vähähiiliseen yhteiskuntaan siirtymiseen liittyvät riskit:

●

Lisääntyvä sääntely; yhtiö ei pysty täyttämään tiukentu-

neesta lainsäädännöstä johtuvia vaatimuksia

●

Kasvavat investointivaatimukset

●

Muuttuvat markkinamieltymykset

●

Epäsuorien päästöjen kustannukset

●

Teknologisetriskit

●

Markkinariskit

●

EU:n ja kansallisen lainsäädännön (erityisesti rakennusten

energiatehokkuusdirektiivin) aktiivinen seuraaminen uusien

vaatimusten sisällyttämiseksi suunnitteluprosessiin varhai-

sessa vaiheessa

●

Vastuullisuusohjelman toteuttaminen ja hiilineutraaliuden ta-

voittelu vuoteen 2030 mennessä

Digitalisaation tuomia mahdollisuuksia ei hyödynnetä

●

Digitalisaation mahdollisuuksia kilpailukyvyn varmista-

miseksi ei tunnisteta

●

Digitalisaation mahdollistamia hyötyjä ei pystytä toteutta-

maan

●

Palveluiden kaupallistamisen epäonnistuminen

●

Yhteistyökumppaneita ei saada mukaan palveluiden kehit-

tämiseen

●

Organisaation kyvykkyydet / toimintatapa ei vastaa digitali-

saation vaatimuksia

●

Nykyiset teknologiset ratkaisut eivät tue digitaalista kehittä-

mistä

●

Digitaalisten ratkaisujen käyttäjäkoulutus ei ole johdonmu-

kaista

●

Prosessien ja palveluiden kehittämismahdollisuuksien jat-

kuva tunnistaminen ja suunnittelu

●

Digitaalisen ympäristön säännöllinen seuranta ja uusien

menetelmien mukauttaminen

●

Kannustaminen eri osastojen väliseen yhteistyöhön koko-

naisvaltaisen lähestymistavan varmistamiseksi digitalisaa-

tioon

●

Automaatio- ja tekoälyteknologioiden käyttöönotto proses-

sien virtaviivaistamiseksi ja tehokkuuden parantamiseksi

Kansantalous ei kasva

●

Maailman/euroalueen taloustilanne heikkenee

●

Kansainväliset rahoitusmarkkinat ovat epävarmat

●

Asiakkaiden maksukyky heikkenee

●

Tehokkaatluotonhallinta- ja perintäprosessit

Taloudelliset riskit

Heikentynyt pääoman saatavuus

●

Pankkisääntelyn ja/tai kotimaisen tai kansainvälisen ta-

loustilanteen vuoksi rahoituksen saatavuus heikkenee

●

Markkinahäiriöt

●

Rahoituslähteiden ja -instrumenttien monipuolistaminen lai-

nasalkussa

●

Lainamaturiteettien hajauttaminen

●

Vahvan taserakenteen ylläpitäminen

Markkinakorkojen nousu

●

Merkittävät muutokset markkinakoroissa, korkomarginaa-

leissa ja spreadeissa

●

Muutokset voivat aiheutua markkinoista tai inflaation kiihty-

misestä

●

Lainasalkkua hoidetaan jakamalla lainat kiinteä-ja vaihtuva-

korkoisiin lainoihin, eri korkojen uudistamisjaksoilla ja käyt-

tämällä korkojohdannaisia

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

26

●

Kojamo-konsernin rahoituspolitiikan mukainen tavoitesuo-

jausaste on 50–100 prosenttia

Investment grade -luottoluokituksen menetys

●

Markkinatilanteen heikkeneminen

●

Keskeisten tunnuslukujen heikkeneminen, erityisesti kor-

kokate, LTV ja likviditeetti

●

Ennakoivat toimenpiteet keskeisten tunnuslukujen ylläpitä-

miseksi kuten toiminnan kustannustehokkuus

●

Investoinneista pidättäytyminen ja kiinteistöjen myynnit

●

Etupainotteinen rahoitus ja pääoman hankinta

Muut riskit

Tietoturva ja kyberturvallisuus

●

Konsernin toiminnan kannalta kriittisimmät tietojärjestelmät

eivät ole käytettävissä

●

Tietojen eheyteen liittyvät ongelmat

●

Laajat häiriöt tai katkokset tietojärjestelmissä

●

Kyberturvallisuusuhat IT-palveluissa

●

Mahdolliset inhimilliset virheet

●

Säännöllinen seuranta ja tarkkailu

●

IT-palveluiden pitäminen ajan tasalla

●

Henkilöstön kouluttaminen kyberturvallisuudesta

●

Tietoturvavaatimukset IT-toimittajille

●

IT-palvelujen hallintaan liittyvät parhaat käytännöt

●

Kybervakuutus

Tulipalot, vesivahingot ja ilkivalta kiinteistöissä

●

Tulipalot ja vesivahingot

●

Kiinteistön laitteiden aiheuttamat laiteviat

●

Vanhentuneet tai vialliset vesiputket

●

Rakennusvirheistä aiheutuneet vesi- tai palovahingot

●

Sähkökatkojen seuraukset

●

Järjestelmällinen huolto- ja korjaustoiminta

●

Toimintaohjeetja -mallit

●

Asianmukaiset ennakoivat turvallisuustoimet

●

Omaisuusvakuutus – täysarvovakuutus

Yksityisyys

●

Henkilötietoja (asiakas, henkilöstö, sidosryhmät) kerätään,

säilytetään tai muutoin käsitellään tietosuojalainsäädännön

(kuten GDPR) periaatteiden ja sisäisten ohjeiden vastai-

sesti

●

Lainsäädännössä (kuten GDPR) rekisteröidyille taattuja oi-

keuksia ei noudateta

●

Vastuullisuutta ei voida osoittaa

●

Muistutukset ja ohjeiden päivitykset

●

Järjestelmien käyttöoikeushallinta

●

Allekirjoitusoikeudet

●

Automaattiset henkilötietojen poistovälit järjestelmissä

Fyysisten ja digitaalisten tuotteiden laatu ei vastaa asi-

akkaan tarpeita (kysyntä)

●

Fyysisen tuotteen laatu ei vastaa kilpailijoiden tuotteiden

laatua joillakin mikromarkkinoilla

●

Verkkopalvelut vaativat jatkuvaa kehittämistä, mukaan lu-

kien taustalla oleva teknologia

●

Asiakkaiden tarpeiden ja markkinatarjonnan ymmärtäminen

●

Tuotteiden laadun kehittäminen strategian mukaisesti

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

27

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Kojamo arvioi, että lähiajan merkittävimmät riskit ja epävarmuustekijät aiheutuvat kiinteistö-

markkinoiden epävarmasta tilanteesta sekä asuntojen kysyntä- ja tarjontatilanteen kehityk-

sestä. Vaikka kaupungistumisen arvioidaan jatkuvan pidemmällä aikavälillä, kiinteistömarkki-

noiden toipumiseen liittyy epävarmuutta. Vuokra-asuntojen ylitarjonta Kojamon keskeisillä toi-

minta-alueilla voi jatkua, ja kysynnän ja tarjonnan vaihtelulla voi olla vaikutusta Kojamon

vuokratasoihin, vuokralaisten vaihtuvuuteen tai taloudelliseen vuokrausasteeseen ja tätä

kautta vuokratuottoihin.

Geopoliittiset jännitteet kuten Venäjän hyökkäyssota Ukrainassa ja Lähi-idän konflikti aiheut-

tavat edelleen taloudellista epävarmuutta. Myös Yhdysvaltojen tuleva kauppapolitiikka voi hei-

jastua laajemmin maailmantalouteen, kiihdyttää inflaatiota ja vaikuttaa keskuspankkien korko-

päätöksiin.Näillä voi olla vaikutuksia myös Suomen asunto- ja kiinteistömarkkinoihin, kuten

asuntojen hintoihin, vuokratasoihin ja tuottovaatimuksiin sekä rakennusliikkeiden toimintaan.

Nousseet kustannukset ja korkealla pysyttelevät lainojen korot saattavat vaikuttaa Kojamon

tulokseen ja kassavirtaan sekä asuntojen käypään arvoon.

Taloudenkehitys saattaa vaikuttaa asunto- ja rahoitusmarkkinoihin sekä vuokra-asuntojen ky-

syntään. Näillä tekijöillä voi olla vaikutuksia Kojamon tulokseen ja kassavirtaan sekä asunto-

jen käypään arvoon. Yleinen taloustilanteen heikentyminen voi aiheuttaa työttömyyttä ja alen-

taa kuluttajien ostovoimaa, mikä puolestaan voi vaikuttaa asukkaiden vuokranmaksukykyyn ja

tätä kautta yhtiön vuokratuottoihin.

Kiinteistö- ja rahoitusmarkkinoiden heikkeneminen tai markkinakorkojen nousu voi laskea Ko-

jamon luottoluokitusta ja nostaa rahoituksen hintaa sekä heikentää rahoituksen tunnuslukuja.

Nämä tekijät saattavat vaikuttaa Kojamon tulokseen ja kassavirtaan sekä asuntojen käypään

arvoon.

Kyberhyökkäykset ja erilaiset muut tietoturvauhat ovat yleisesti lisääntyneet. Näillä tietoturva-

rikkomuksilla voi olla vaikutusta Kojamon liiketoimintaan ja tietojärjestelmien toimintavarmuu-

teen.

Kojamon merkittävimpiä riskejä on kuvattu laajemmin toimintakertomuksen Muista kuin talou-

dellisista tiedoista annettavassa selvityksessä.

Sisäinen tarkastus

Sisäinen tarkastus vastaa pörssiyhtiöltä edellytettävästä riippumattomasta arviointi- ja varmis-

tustoiminnosta, joka selvittää ja todentaa järjestelmällisesti riskienhallinnan, valvonnan sekä

johtamisen ja hallinnoinnin tehokkuutta. Kojamon hallituksen tarkastusvaliokunta on vahvista-

nut sisäisen tarkastuksen toimintaohjeen.

Kojamon sisäinen tarkastus on ulkoistettu tilintarkastusyhteisö PricewaterhouseCoopers

Oy:lle. Käytännön työn koordinointiin on nimetty Kojamosta talousjohtaja ja Group Controller.

Sisäinen tarkastus toimii toimitusjohtajan ja tarkastusvaliokunnan alaisuudessa ja raportoi ha-

vainnoistaan ja suosituksistaan tarkastusvaliokunnalle, toimitusjohtajalle, johtoryhmälle sekä

tilintarkastajalle. Tarkastustoimintokattaa kaikki Kojamo-konsernin yhtiöt ja toiminnot.

Tarkastustoimintaperustuu riskianalyyseihin sekä konsernijohdon kanssa käytäviin riskienhal-

linta-ja valvontakeskusteluihin. Tilintarkastajan kanssa järjestetään säännöllisesti tapaamisia

tarkastustoiminnan riittävän kattavuuden varmistamiseksi ja päällekkäisen toiminnan välttä-

miseksi.

Sisäinen tarkastus laatii vuosittain tarkastussuunnitelman, jonka toimitusjohtaja ja tarkastus-

valiokunta hyväksyvät. Tarkastussuunnitelmaamuutetaan tarvittaessa riskiperusteisesti.

Vuonna 2024 sisäisen tarkastuksen tarkastustoiminnan tärkeimmät painopisteet liittyivät yk-

sikkötarkastuksiin, tietoturvallisuuteen, vastuullisuuteen sekä vuokrausasteen- ja asiakastyy-

tyväisyyden johtamiseen.

Konsernirakenne ja siinä tapahtuneet muutokset

Juridiseen konserniin kuului tilikauden lopussa yhteensä 377 (377) tytäryhtiötä ja 43 (44)

osakkuusyhtiötä.

Kojamo Oyj:n kokonaan omistamia tytäryhtiöitä ovat Lumo Kodit Oy, Lumo Vuokratalot Oy,

Lumohousing 2 Oy, Lumohousing 12 Oy,Lumo Asumisen Palvelut Oy, VVO Hoivakiinteistöt

Oy, Kojamo Holding Oy,Kotinyt Oy ja Kojamo Palvelut Oy. Lisäksi Kojamo Oyj omistaa 50

prosenttia SV-Asunnot Oy:n osakkeista.

Lumo Kodit Oy:öön fuusioitiin Lumohousing 11 Oy 1.5.2024.

Konsernirakenne 31.12.2024

Osakkuus-

M€

Tytäryhtiöt

yritykset

Kojamo Oyj

9

1)

2

Alakonsernien emoyhtiöt

Lumo Kodit Oy

354

35

Lumo Vuokratalot Oy

10

3

2)

Lumo Asumisen Palvelut Oy

3

4

Kojamo Palvelut Oy

1

Yhteensä

377

43

¹

⁾

Sisältää alakonsernien emoyhtiöt ja muut esitetyttytäryhtiöt

²

⁾

Osakkuusyrityksistä 1 kpl on ylimmällä Kojamo-konsernitasollatytäryhtiö

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

28

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

Tilikauden jälkeen ei ole ollut olennaisia tapahtumia.

Hallituksen voitonjakoehdotus

Emoyhtiö Kojamo Oyj:n jakokelpoinen vapaa oma pääoma 31.12.2024 on 155 176 224,36

euroa, josta tilikauden tappio on -645 904,19 euroa. Yhtiön taloudellisessa asemassa ei ole

tilikauden päättymisen jälkeen tapahtunut olennaisia muutoksia.

Hallitus esittää kevään 2025 yhtiökokoukselle, että osinkoa vuodelta 2024 ei jaeta.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

29

Tunnusluvut

Laskentakaava

2024

2023

2022

2021

2020

Liikevaihto, M€

452,4

442,2

413,3

391,7

383,9

Nettovuokratuotto, M€

1

302,9

297,2

280,1

262,3

257,6

Nettovuokratuotto liikevaihdosta, %

2

66,9

67,2

67,8

67,0

67,1

Voitto/tappio ennen veroja, M€

3

26,3

-112,3

-499,8

1 278,9

391,2

Käyttökate (EBITDA), M€

4

131,3

-39,9

-441,3

1 334,8

447,6

Käyttökate liikevaihdosta, %

5

29,0

-9,0

-106,8

340,8

116,6

Oikaistu käyttökate (Adjusted EBITDA), M€

6

266,2

255,1

240,4

228,5

222,6

Oikaistu käyttökate liikevaihdosta, %

7

58,8

57,7

58,2

58,3

58,0

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO), M€ ¹

⁾

8

148,2

167,2

160,7

153,1

151,4

FFO liikevaihdosta, %

9

32,8

37,8

38,9

39,1

39,5

Osakekohtainen kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta,€

10

0,60

0,68

0,65

0,62

0,61

FFO ilman kertaluonteisia kuluja, M€

11

149,0

167,2

160,7

153,1

151,4

Oikaistu kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (AFFO),M€

12

144,1

140,5

138,2

141,1

124,3

Sijoituskiinteistöt, M€ ²

⁾

7 960,0

8 038,8

8 150,2

8 327,5

6 863,1

Taloudellinen vuokrausaste, %

26

91,5

93,0

92,0

93,9

96,4

Korollinen vieras pääoma, M€

13

3 827,9

3 600,4

3 678,2

3 334,5

3 053,3

Oman pääoman tuotto-% (ROE)

14

0,6

-2,4

-9,9

27,0

9,8

Sijoitetun pääoman tuotto-% (ROI)

15

2,0

-0,4

-5,7

19,2

7,4

Omavaraisuusaste, %

16

43,2

44,5

45,3

49,0

45,6

Loan to Value (LTV), % ³

⁾

17

43,9

44,6

43,7

37,7

41,4

Vapaiden varojen osuus, %

18

71,5

74,7

87,1

86,3

79,4

Korkokate

19

2,6

3,6

3,8

3,9

4,1

Vakavaraisuusaste

20

0,42

0,44

0,42

0,36

0,39

Vakuudellisten lainojen osuus taseesta

21

0,17

0,10

0,09

0,09

0,14

Osakekohtainen tulos, €

0,09

-0,36

-1,62

4,14

1,27

Osakekohtainen oma pääoma, €

14,68

14,67

15,55

17,25

13,39

Osinko/osake, € ⁴

⁾

-

-

0,39

0,38

0,37

Osinko tuloksesta, %

22

-

-

-

9,2

29,1

Hinta/voitto-suhde (P/E)

23

104,3

-

-

5,1

14,3

Efektiivinen osinkotuotto, %

24

-

-

2,8

1,8

2,0

Bruttoinvestoinnit, M€

25

52,8

190,7

501,6

356,9

371,2

Henkilöstö keskimäärin

276

315

316

321

315

¹

⁾

Laskentakaava on muuttunut 2021 luovutuksistasyntyneiden verojen osalta. Vertailutiedot vuodelta 2020 on muutettu vastaamaannykyistä laskentatapaa ²

⁾

Sisältää Myytävänä olevia pitkäaikaisia

omaisuuseriä ³

⁾

Ei sisällä Myytävänä olevia pitkäaikaisia omaisuuseriä⁴

⁾

2024: Hallitus esittää yhtiökokoukselle, ettäosinkoa ei jaeta

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

30

Vaihtoehtoiset tunnusluvut

Kojamo esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä

ja parantaakseen vertailukelpoisuutta eri raportointikausien välillä. Vaihtoehtoiset eli tilinpää-

tösstandardeihin perustumattomat tunnusluvut antavat merkittävää lisätietoa johdolle, rahoit-

tajille, analyytikoille sekä muille tahoille. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tule pitää IFRS-tilin-

päätösnormistossa määriteltyjä tunnuslukuja korvaavina mittareina.

Tunnuslukujen laskentakaavat

ESMA-ohjeistuksen mukaisesti määritellyt vaihtoehtoiset tunnusluvut

1)

Nettovuokratuotto

=

Liikevaihto - Kiinteistöjen ylläpitokulut - Korjaukset

Nettovuokratuotto on vuokraustoiminnan kannattavuudentunnusluku, joka mittaa tuottoa ylläpito- ja korjauskulujenvähentämisen jälkeen.

2)

Nettovuokratuotto liikevaihdosta, %

=

Nettovuokratuotto

x 100

Liikevaihto

Tunnusluku kuvaa nettovuokratuoton suhdetta liikevaihtoon.

Nettovuokratuotto - Hallinnon kulut + Liiketoiminnan muut tuotot - Liiketoiminnan muut kulut +/- Sijoituskiinteistöjen luovutusvoitot

3)

Voitto/tappio ennen veroja

=

ja -tappiot +/- Vaihto-omaisuuden luovutusvoitot ja -tappiot +/- Voitto/tappiosijoituskiinteistöjen arvostamisesta käypään arvoon

- Poistot ja arvonalentumiset +/- Rahoitustuotot ja -kulut +/- Osuus osakkuusyritysten tuloksista

Voitto/tappio ennen veroja mittaa kannattavuutta liiketoiminnan kustannusten jarahoituskulujen jälkeen.

4)

Käyttökate (EBITDA)

=

Tilikauden voitto/tappio + Poistot ja arvonalentumiset -/+ Rahoitustuotot ja kulut -/+ Osuus osakkuusyritysten tuloksista + Tilikauden

verotettavaan tulokseen perustuva vero + Laskennallisten verojen muutos

Käyttökate on kannattavuuden tunnusluku, joka mittaaliiketoiminnan tulosta ennen nettorahoituskuluja,veroja ja poistoja.

5)

Käyttökate liikevaihdosta, %

=

Käyttökate

x 100

Liikevaihto

Tunnusluku kuvaa käyttökatteen suhdetta liikevaihtoon.

Tilikauden voitto/tappio + Poistot ja arvonalentumiset -/+ Sijoituskiinteistöjen luovutusvoitot ja -tappiot-/+ Vaihto-omaisuuden luovutus-

6)

Oikaistu käyttökate

=

voitot ja -tappiot -/+ Muiden pitkäaikaisten varojen luovutusvoitot ja -tappiot -/+ Voitto/tappio sijoituskiinteistöjen arvostamisesta käy-

(Adjusted EBITDA)

pään arvoon -/+ Rahoitustuotot ja kulut -/+ Osuus osakkuusyritysten tuloksista + Tilikauden verotettavaan tulokseen perustuva vero

+ Laskennallisten verojen muutos

Oikaistu käyttökate kuvaa konsernin vuokraustoiminnankannattavuutta ilman omaisuuserien myynneistä syntyneitäluovutusvoittoja ja -tappioita sekä

laskennallisia voittoja/tappioita sijoituskiinteistöjen käypäänarvoon arvostamisesta.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

31

7)

Oikaistu käyttökate liikevaihdosta, %

=

Oikaistu käyttökate

x 100

Liikevaihto

Tunnusluku kuvaa oikaistun käyttökatteen suhdetta liikevaihtoon.

8)

Kassavirta ennen käyttöpääoman

=

Oikaistu käyttökate - Oikaistut nettorahoituskulut - Tilikauden verotettavaan tulokseen perustuva vero

muutosta (FFO)

+/- Luovutuksista syntyneet tilikauden verotettavaan tulokseen perustuvat verot

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta kuvaa konsernin liiketoiminnantuottamaa kassavirtaa ennen käyttöpääoman muutosta.Tunnusluvun las-

kennassa huomioidaan rahoituskulujen ja verojen vaikutuskannattavuuteen mutta ei varsinaiseen vuokraustoimintaankuulumattomia eriä kuten omai-

suuserien myynneistä syntyneitä luovutusvoittoja ja -tappioitatai niiden verovaikutusta sekä laskennallisia voittoja/tappioitakäypään arvoon arvostami-

sesta.

9)

FFO liikevaihdosta, %

=

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO)

x 100

Liikevaihto

Tunnusluku kuvaa FFO:n suhdetta liikevaihtoon.

10)

Osakekohtainen kassavirta ennen

=

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO)

käyttöpääoman muutosta

Ulkona olevien osakkeiden painotettu keskiarvo tilikauden aikana

Osakekohtainen kassavirta ennen käyttöpääoman muutostaesittää kassavirta ennen käyttöpääoman muutostaosuuden yksittäiselle osakkeelle.

11)

FFO ilman kertaluonteisia kuluja

=

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) + Kertaluonteiset kulut

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta kuvaa konserninliiketoiminnan tuottamaa kassavirtaa ennenkäyttöpääoman muutosta. Tunnusluvun las-

kennassa huomioidaan rahoituskulujen ja verojen vaikutuskannattavuuteen mutta ei varsinaiseen vuokraustoimintaankuulumattomia eriä kuten omai-

suuserien myynneistä syntyneitä luovutusvoittoja ja -tappioitasekä laskennallisia voittoja/tappioita käypään arvoonarvostamisesta ja kertaluonteisia

kuluja.

12)

Oikaistu kassavirta ennen käyttö-

=

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO) - Ajanmukaistamisinvestoinnit

pääoman muutosta (AFFO)

Oikaistu kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta kuvaakonsernin liiketoiminnan tuottamaa kassavirtaa ennenkäyttöpääoman muutosta oikaistuna

ajanmukaistamisinvestoinneilla. Tunnusluvun laskennassa huomioidaanajanmukaistamisinvestointien, rahoituskulujen ja verojenvaikutus kannattavuu-

teen mutta ei varsinaiseen vuokraustoimintaan kuulumattomiaeriä kuten omaisuuserien myynneistä syntyneitäluovutusvoittoja ja -tappioita sekä las-

kennallisia voittoja/tappioita käypään arvoon arvostamisesta.

13)

Korollinen vieras pääoma

=

Lainat, pitkäaikaiset + Lainat, lyhytaikaiset

Korollinen vieras pääoma mittaa konsernin bruttovelkoja.

14)

Oman pääoman tuotto-% (ROE)

=

Tilikauden voitto

x 100

Oma pääoma, vuoden alun ja lopun keskiarvo

Oman pääoman tuotto mittaa tilikauden tulosta suhteutettunaomaan pääomaan. Tunnusluku kuvaa konsernin kykyä tehdä tuottoaomistajien sijoitta-

mille varoille.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

32

15)

Sijoitetun pääoman tuotto-% (ROI)

=

Voitto/tappio ennen veroja + Rahoituskulut

x 100

(Varat - Korottomat velat), vuoden alun ja lopun keskiarvo

Sijoitetun pääoman tuotto mittaa liiketoiminnan tulostasuhteutettuna sijoitettuun pääomaan. Tunnusluku kuvaa konsernin kykyätehdä tuottoa omistajien

ja rahoittajien sijoittamille varoille.

16)

Omavaraisuusaste, %

=

Oma pääoma

x 100

Varat - Saadut ennakot

Omavaraisuusaste on rahoitusrakenteen tunnusluku, jokakertoo oman pääoman osuuden toimintaan sitoutuneestapääomasta. Tunnusluku kuvaa

konsernin rahoitusrakennetta.

17)

Loan to Value (LTV),%

=

Korollinen vieras pääoma - Rahavarat

x 100

Sijoituskiinteistöt

Luototusaste (Loan to Value) esittää nettovelkojen osuutta sijoituskiinteistöjenarvosta. Tunnusluku kuvaa konsernin velkaantuneisuutta.

18)

Vapaiden varojen osuus, %

=

Vakuuksista vapaat varat

x 100

Varat

Tunnusluku kuvaa rasitteettomien varojen määrää suhteessa kaikkiinvaroihin.

19)

Korkokate

=

Oikaistu käyttökate, rullaava 12kk

Oikaistut nettorahoituskulut, rullaava 12kk

Käyttökatteen ja nettorahoituskulujen välinen suhde. Tunnusluku kuvaakonsernin velanhoitoon liittyvää kykyä.

20)

Vakavaraisuusaste

=

Korolliset velat* - Rahavarat

Varat

Vakavaraisuusaste kuvaa nettovelkojen osuutta taseesta.

*Tunnusluvun korollisiin velkoihin sisältyy korollinen vieras pääoma, Myytävänäoleviin pitkäaikaisiin varoihin liittyvät korollisetvelat ja yli 90 päivän jäl-

keen erääntyvät kauppahinnat.

21)

Vakuudellisten lainojen osuus taseesta

=

Vakuudellinen korollinen vieras pääoma

Varat

Tunnusluku kuvaa vakuudellisten velkojen osuutta taseesta.

22)

Osinko tuloksesta, %

=

Osakekohtainen osinko

x 100

Osakekohtainen tulos

Osinko tuloksesta mittaa osingon suhdetta tulokseen.Tunnusluku kuvaa, kuinka suuren osuuden tuloksesta konserni jakaa omistajilleen.

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

33

23)

Hinta/voitto-suhde (P/E)

=

Osakkeen päätöskurssi

Osakekohtainen tulos

Hinta/voitto-suhde kuvaa osakkeen kurssin ja osakekohtaisentuloksen välistä suhdetta. Tunnusluku kuvaa, mikä on osakkeen takaisinmaksuaikapää-

töskurssilla ja nykyisellä tuloksella.

24)

Efektiivinen osinkotuotto, %

=

Osakekohtainen osinko

x 100

Osakkeen päätöskurssi

Efektiivinen osinkotuotto kuvaa osakekohtaisen tuloksenja osakkeen kurssin välistä suhdetta.

25)

Bruttoinvestoinnit

=

Hankitut sijoituskiinteistöt + Ajanmukaistamisinvestoinnit + Aktivoidut vieraan pääoman menot

Bruttoinvestoinnit kuvaa kokonaisinvestointien määrääpitäen sisällään ostetut sijoituskiinteistöt, kiinteistökehityksen,ajanmukaistamisinvestoinnit sekä

aktivoidut korot.

Muut tunnusluvut

26)

Taloudellinenvuokrausaste, %

=

Vuokratuotot

x 100

Vuokrattavissa olevien asuntojen potentiaalinen vuokratuotto

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

34

Tunnuslukujen täsmäytyslaskelmat

M€

2024

2023

2022

2021

2020

Tilikauden voitto/tappio

21,2

-89,0

-399,8

1 023,4

312,9

Poistot ja arvonalentumiset

1,2

1,3

1,2

1,2

1,3

Sijoituskiinteistöjen luovutusvoitot ja -tappiot

0,8

-0,2

-0,2

-0,3

0,7

Vaihto-omaisuuden luovutusvoitot ja -tappiot

-

-

0,0

-

-

Muiden pitkäaikaisten varojen luovutusvoitot ja -tappiot

0,0

-0,2

0,0

-0,3

-

Voitto/tappio sijoituskiinteistöjen arvostamisesta käypään arvoon

134,0

295,4

682,0

-1 105,7

-225,8

Rahoitustuotot

-15,7

-13,5

-9,6

-4,8

-1,8

Rahoituskulut

119,4

84,8

67,0

59,7

57,0

Osuus osakkuusyritysten tuloksista

0,0

-0,1

-0,1

-0,1

-0,2

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero

13,5

16,5

17,3

18,8

16,9

Laskennallisten verojen muutos

-8,4

-39,8

-117,2

236,7

61,5

Oikaistu käyttökate (Adjusted EBITDA)

266,2

255,1

240,4

228,5

222,6

Rahoitustuotot ja -kulut

-103,8

-71,3

-57,4

-54,9

-55,3

Voitto/tappio rahoitusvarojen arvostamisesta käypään arvoon

-0,6

-0,2

-5,3

-3,2

1,0

Oikaistut nettorahoituskulut

-104,4

-71,5

-62,7

-58,1

-54,2

Luovutuksista syntyneet tilikauden verotettavaan tulokseenperustuvat verot

0,0

0,1

0,2

1,5

-0,1

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero

-13,5

-16,5

-17,3

-18,8

-16,9

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta (FFO)

148,2

167,2

160,7

153,1

151,4

Kertaluonteiset kulut

0,8

-

-

-

-

FFO ilman kertaluonteisia kuluja

149,0

167,2

160,7

153,1

151,4

Oma pääoma

3 629,2

3 625,9

3 842,7

4 263,3

3 309,5

Varat

8 405,5

8 158,3

8 482,3

8 716,8

7 261,5

Saadut ennakot

-7,5

-6,2

-6,2

-6,6

-6,6

Omavaraisuusaste, %

43,2

44,5

45,3

49,0

45,6

Rasitteista vapaat sijoituskiinteistöt

5 504,5

5 918,2

7 008,2

7 084,2

5 327,0

Pitkäaikaiset varat, muut kuin sijoituskiinteistöt

119,4

125,7

142,3

94,2

97,6

Lyhytaikaiset varat

383,2

46,9

238,9

340,5

342,7

Vapaat varat yhteensä

6 007,0

6 090,8

7 389,3

7 518,8

5 767,3

Varat

8 405,5

8 158,3

8 482,3

8 716,8

7 261,5

Vapaiden varojen osuus, %

71,5

74,7

87,1

86,3

79,4

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

35

M€

2024

2023

2022

2021

2020

Oikaistu käyttökate (Adjusted EBITDA), rullaava 12kk

266,2

255,1

240,4

228,5

222,6

Oikaistut nettorahoituskulut, rullaava 12kk

-104,4

-71,5

-62,7

-58,1

-54,2

Korkokate

2,6

3,6

3,8

3,9

4,1

Korollinen vieras pääoma

3 827,9

3 600,4

3 678,2

3 334,5

3 053,3

Yli 90 päivän päästä erääntyvät kauppahinnat

16,7

-

-

-

-

Rahavarat

333,6

15,0

119,4

197,0

210,5

Korolliset velat - Rahavarat

3 511,0

3 585,5

3 558,8

3 137,5

2 842,8

Varat

8 405,5

8 158,3

8 482,3

8 716,8

7 261,5

Vakavaraisuusaste

0,42

0,44

0,42

0,36

0,39

Vakuudelliset velat

1 399,8

839,3

780,7

809,5

1 048,5

Varat

8 405,5

8 158,3

8 482,3

8 716,8

7 261,5

Vakuudellisten lainojen osuus taseesta

0,17

0,10

0,09

0,09

0,14

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

36

EPRA-TUNNUSLUVUT

EPRA (European Public Real Estate Association) on eurooppalaisten julkisesti noteerattujen

kiinteistösijoitusyhtiöiden etujärjestö, jonka jäsen myös Kojamo on. Osana toimintaansa jär-

jestö edistää toimialan taloudellista raportointia sekä parhaiden käytäntöjen käyttöönottoa si-

joittajille annettavan tiedon laadun varmistamiseksi ja eri yritysten vertailtavuuden paranta-

miseksi. Kojamo noudattaa raportointikäytännöissään EPRA:n suosituksia. Tässä osiossa kä-

sitellään EPRA-tunnuslukuja ja niiden laskentaa. Lisätietoja EPRA:sta ja EPRA:n suosituk-

sista löytyy EPRA:n verkkosivuilta osoitteesta www.epra.com.

EPRA-tunnusluvut

2024

2023

EPRA operatiivinen tulos, M€

145,5

159,9

Osakekohtainen EPRA operatiivinen tulos (EPS),€

0,59

0,65

EPRA Net Reinstatement Value (NRV), M€

4 573,4

4 558,8

Osakekohtainen EPRA NRV, €

18,51

18,45

EPRA Net Tangible Assets (NTA), M€

4 572,9

4 558,2

Osakekohtainen EPRA NTA, €

18,50

18,44

EPRA Net Disposal Value (NDV), M€

3 654,9

3 757,3

Osakekohtainen EPRA NDV, €

14,79

15,20

EPRA Loan to Value (LTV), %

43,9

44,6

EPRA alkunettotuotto (NIY), %

3,8

4,0

EPRA 'topped-up' alkunettotuotto, %

3,8

4,0

EPRA vajaakäyttöaste, %

8,5

7,1

EPRA Cost Ratio (sisältää vajaakäytön kustannukset),%

10,2

12,7

EPRA Cost Ratio (ei sisällä vajaakäytön kustannuksia),%

5,8

9,2

EPRA Operatiivinen tulos

M€

2024

2023

Tilikauden voitto/tappio IFRS konsernin tuloslaskelmasta

21,2

-89,0

(i) Voitto/tappio sijoituskiinteistöjen arvostamisesta

käypään arvoon

134,0

295,4

(ii) Sijoituskiinteistöjen ja muiden pitkäaikaisten varojen

luovutusvoitot ja -tappiot

0,8

-0,4

(iv) Luovutusvoitoista ja -tappiosta syntyneet tilikauden

tulokseen perustuvat verot

0,0

-0,2

(vi) Rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutos

-0,7

0,9

(vi) Rahoitusinstrumenttien/lainojen aikaisesta päättämisestä

syntyneet tuotot/kulut

-1,8

-8,7

(viii) Laskennallinen vero EPRA oikaisuista

-8,1

-38,1

EPRA operatiivinen tulos

145,5

159,9

Osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo tilikaudenaikana (milj. kpl)

247,1

247,1

Osakekohtainen EPRA operatiivinen tulos (EPS),€

0,59

0,65

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

37

EPRA Nettovarallisuudet

2024

2023

M€

NRV

NTA

NDV

NRV

NTA

NDV

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

3 629,2

3 629,2

3 629,2

3 625,9

3 625,9

3 625,9

Laimennettu nettovarallisuus

3 629,2

3 629,2

3 629,2

3 625,9

3 625,9

3 625,9

Laimennetun nettovarallisuuden käypä arvo

3 629,2

3 629,2

3 629,2

3 625,9

3 625,9

3 625,9

Ei sisälly:

(v) Laskennallinen vero

815,5

815,5

825,4

825,4

(vi) Rahoitusinstrumenttien käypä arvo

9,3

9,3

-13,1

-13,1

(viii.b) Aineettomat hyödykkeet

-0,5

-0,6

Sisältyy:

(ix) Lainojen käypä arvo *

25,6

131,4

(xi) Varainsiirtovero

119,4

119,4

120,6

120,6

Nettovarallisuus

4 573,4

4 572,9

3 654,9

4 558,8

4 558,2

3 757,3

Osakkeiden lukumäärä (milj. kpl)

247,1

247,1

247,1

247,1

247,1

247,1

Osakekohtainen nettovarallisuus

18,51

18,5

14,79

18,45

18,44

15,20

* Lainojen käyvän arvon ja tasearvon välinen erotus

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

38

EPRA LTV (Loan to Value)

2024

2023

Osuus

Osuus

Konserni

Osuus

olennaisista

Vähem-

Konserni

Osuus

olennaisista

Vähem-

kuten

yhteis-

osakkuus-

mistö-

kuten

yhteis-

osakkuus-

mistö-

M€

raportoitu

yrityksistä

yrityksistä

osuus

Yhdistetty

raportoitu

yrityksistä

yrityksistä

osuus

Yhdistetty

Sisältää:

Lainat rahoituslaitoksilta

2 017,5

-

-

-

2 017,5

1 483,3

-

-

-

1 483,3

Yritystodistukset

-

-

-

-

-

39,7

-

-

-

39,7

Joukkovelkakirjalainat

1 724,7

-

-

-

1 724,7

1 993,2

-

-

-

1 993,2

Nettovelat

69,5

-

-

-

69,5

56,8

-

-

-

56,8

Omassa käytössä oleva omaisuus (lainat)

3,7

-

-

-

3,7

5,6

-

-

-

5,6

Ei sisällä:

Rahavarat

-333,6

-

-

-

-333,6

-15,0

-

-

-

-15,0

Nettovelka (A)

3 481,8

-

-

-

3 481,8

3 563,7

-

-

-

3 563,7

Sisältää:

Omassa käytössä oleva omaisuus

26,6

-

-

-

26,6

27,2

-

-

-

27,2

Sijoituskiinteistöt

7 768,6

-

-

-

7 768,6

7 781,2

-

-

-

7 781,2

Kehityshankkeet

110,1

-

-

-

110,1

179,8

-

-

-

179,8

Aineettomat hyödykkeet

0,5

-

-

-

0,5

0,6

-

-

-

0,6

Rahoitusvarat

25,7

-

-

-

25,7

4,1

-

-

-

4,1

Omaisuuden kokonaisarvo

7 931,5

-

-

-

7 931,5

7 992,9

-

-

-

7 992,9

EPRA Loan to Value (LTV), %

43,9

-

-

-

43,9

44,6

-

-

-

44,6

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

39

EPRA alkunettotuotto (NIY) ja EPRA "topped-up" alkunettotuotto

M€

2024

2023

Sijoituskiinteistöt

7 960,0

8 038,8

Kehityshankkeet

-110,1

-179,8

Valmis kiinteistökanta

7 849,8

7 859,0

Arvioidut ostajan kulut

117,7

117,9

Valmiin kiinteistökannan bruttoarvo

B

7 967,6

7 976,9

Annualisoitu vuokratuotto

453,9

464,2

Kiinteistöjen kulut

-151,4

-146,7

Annualisoitu nettovuokratuotto

A

302,5

317,5

Vuokravapaat jaksot ja

muut vuokrakannustimet

-

-

Annualisoitu topped-up nettovuokratuotto

C

302,5

317,5

EPRA alkunettotuotto (NIY), %

A/B

3,8

4,0

EPRA ”topped-up” alkunettotuotto, %

C/B

3,8

4,0

EPRA Vajaakäyttöaste

M€

2024

2023

Asuntojen tyhjäkäyttö

A

39,4

31,3

Vuokrattavissa olevien asuntojen potentiaalinen vuokratuotto

B

462,5

444,4

EPRA vajaakäyttöaste, %

A/B

8,5

7,1

EPRA Cost Ratios (Operatiiviset kustannukset suhteessa bruttovuokratuottoon)

M€

2024

2023

Sisältää:

(i) Hallintokulut

39,4

45,6

(i) Kiinteistöjen ylläpitokulut

125,5

115,7

(i) Korjauskulut

24,1

29,3

(ii) Käyttökorvaukset

-17,4

-15,8

(iii) Hallintopalkkioilla katettavat kulut

-0,2

-0,2

(iv) Muut kuluja kattavat toiminnot

-0,3

-0,3

Ei sisällä:

(vii) Maanvuokrakulut

0,0

-0,1

(viii) Vuokratuottoihin sisältyvät kulut,

joita ei laskuteta erikseen

-141,2

-137,5

EPRA Cost (sisältää vajaakäytön kustannukset)

A

29,8

36,7

(ix) Suorat vajaakäytön kustannukset

-12,8

-10,2

EPRA Cost (ei sisällä vajaakäytön kustannuksia)

B

17,0

26,5

(x) Vuokratuotot vähennettynä maanvuokrakuluilla

IFRS tuloslaskelmasta

434,3

425,7

(xi) Vuokratuottoihin sisältyvät kulut,

joita ei laskuteta erikseen

-141,2

-137,5

Bruttovuokratuotto

C

293,1

288,1

EPRA Cost Ratio (sisältää vajaakäytön kustannukset),%

A/C

10,2

12,7

EPRA Cost Ratio (ei sisällä vajaakäytön kustannuksia),%

B/C

5,8

9,2

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

40

EPRA sijoituskiinteistöjen investoinnit

2024

2023

Konserni

Yhteisyritykset

Konserni

Yhteisyritykset

(ilman yhteis-

(omistusosuu-

(ilman yhteis-

(omistusosuu-

M€

yrityksiä)

den mukaan)

Konserni

yrityksiä)

den mukaan)

Konserni

Hankinnat

0,4

-

0,4

-

-

-

Kehityshankkeet

47,6

-

47,6

159,9

-

159,9

Sijoituskiinteistöt

Vuokrattavan tilan määrä ei lisääntynyt

4,1

-

4,1

26,7

-

26,7

Aktivoidut korot

0,6

-

0,6

4,2

-

4,2

Sijoituskiinteistöjen investoinnit

52,8

-

52,8

190,7

-

190,7

Oikaisu maksuperusteiseksi

-9,3

-

-9,3

10,5

-

10,5

Rahavirtalaskelman investoinnit sijoituskiinteistöihin

43,5

-

43,5

201,3

-

201,3

EPRA Like-for-Like

Like-for-Like kohteet sisältävät kaksi vuotta yhtäjaksoisesti omistetut sijoituskiinteistöt.

2024

2023

Muutos

2023

2022

Muutos

M€

M€

M€

%

M€

M€

M€

%

Vuokratuotto

407,5

413,0

-5,6

-1,4

391,7

384,5

7,2

1,9

Nettovuokratuotto

270,1

277,1

-7,1

-2,6

259,4

259,2

0,2

0,1

Like-for-Like sijoituskiinteistöt

6 862,9

6 976,2

6 438,9

6 670,2

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

41

TILINPÄÄTÖS

Konsernin laaja tuloslaskelma

M€

Liite

1–12/2024

1–12/2023

Liikevaihto

2.1

Kiinteistöjen ylläpitokulut

Korjaukset

Nettovuokratuotto

Hallinnon kulut

2.3

Liiketoiminnan muut tuotot

2.2

Liiketoiminnan muut kulut

2.2

Sijoituskiinteistöjen luovutusvoitot ja -tappiot

2.2

Voitto/tappio sijoituskiinteistöjen käypään arvoon arvostamisesta

3.1

Poistot ja arvonalentumiset

2.5

Liikevoitto/-tappio

Rahoitustuotot

Rahoituskulut

Rahoitustuotot ja -kulut

4.2

Osuus osakkuusyritysten tuloksista

Voitto/tappio ennen veroja

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero

5.1

Laskennallisten verojen muutos

5.2

Tilikauden voitto/tappio

Tilikauden voiton/tappion jakautuminen

Emoyhtiön omistajille

M€

Liite

1–12/2024

1–12/2023

Muut laajan tuloksen erät

Erät, jotka saatetaan siirtää myöhemmin tulosvaikutteisiksi

Rahavirran suojaukset

4.2

Laskennalliset verot edellisistä

5.2

Erät, jotka saatetaan siirtää myöhemmin tulosvaikutteisiksi

Tilikauden laaja tulos yhteensä

Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen

Emoyhtiön omistajille

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta/tappiosta

laskettu osakekohtainen tulos

2.7

Laimentamaton, €

Laimennusvaikutuksella oikaistu, €

Osakkeita keskimäärin, milj. kpl

2.7

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

42

Konsernitase

M€

Liite

31.12.2024

31.12.2023

Varat

Pitkäaikaiset varat

Aineettomat hyödykkeet

6.2

Sijoituskiinteistöt

3.1, 6.1

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

6.1, 6.3

Osuudet osakkuusyrityksistä

7.3

Rahoitusvarat

4.3

Pitkäaikaiset saamiset

6.4

Johdannaissopimukset

4.5

Laskennalliset verosaamiset

5.2

Pitkäaikaiset varat yhteensä

Lyhytaikaiset varat

Johdannaissopimukset

4.5

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset

Myyntisaamiset ja muut saamiset

6.5

Rahoitusvarat

4.3

Rahavarat

Lyhytaikaiset varat yhteensä

Varat yhteensä

M€

Liite

31.12.2024

31.12.2023

Oma pääoma ja velat

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

Osakepääoma

Ylikurssirahasto

Käyvän arvon rahasto

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

Kertyneet voittovarat

Emoyhtiön omistajien osuus

Oma pääoma yhteensä

4.1

Velat

Pitkäaikaiset velat

Lainat

4.4, 6.1

Laskennalliset verovelat

5.2

Johdannaissopimukset

4.5

Varaukset

6.6

Muut pitkäaikaiset velat

6.6

Pitkäaikaiset velat yhteensä

Lyhytaikaiset velat

Lainat

4.4, 6.1

Johdannaissopimukset

4.5

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat

Ostovelat ja muut velat

6.7

Lyhytaikaiset velat yhteensä

Velat yhteensä

Oma pääoma ja velat

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

43

Konsernin rahavirtalaskelma

M€

Liite

1–12/2024

1–12/2023

Liiketoiminnan rahavirta

Tilikauden tulos

Oikaisut

7.1

Käyttöpääoman muutokset

Myyntisaamisten ja muiden saamisten muutos

Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos

Maksetut korot

Saadut korot

Muut rahoituserät

Maksetut verot

Liiketoiminnan nettorahavirta

Investointien rahavirta

Investoinnit sijoituskiinteistöihin

3.1

Investoinnit osakkuusyritysosuuksiin

Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin

Sijoituskiinteistöjen myynnit

Osakkuusyritysosuuksien myynnit

Rahoitusvarojen hankinnat

Rahoitusvarojen luovutustulot

Myönnetyt pitkäaikaiset lainat

Pitkäaikaisten lainasaamisten takaisinmaksut

Saadut korot ja osingot investoinneista

Investointien nettorahavirta

M€

Liite

1–12/2024

1–12/2023

Rahoituksen rahavirta

4.4

Pitkäaikaisten lainojen nostot

Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut

Lyhytaikaisten lainojen nostot

Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut

Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut

Maksetut osingot

Rahoituksen nettorahavirta

Rahavarojen muutos

Rahavarat kauden alussa

Rahavarat kauden lopussa

4.3

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

44

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

Sijoitetun

Emoyhtiön

vapaan

omistajien

Ylikurssi-

Käyvän

oman pääoman

Kertyneet

osuus

Oma pääoma

M€

Liite

Osakepääoma

rahasto

arvon rahasto

rahasto

voittovarat

yhteensä

yhteensä

Oma pääoma 1.1.2024

Laaja tulos

Rahavirran suojaus

Tilikauden tulos

Tilikauden laaja tulos yhteensä

Liiketoimet omistajien kanssa

Osakepalkitseminen

Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä

Oman pääoman muutokset yhteensä

Oma pääoma 31.12.2024

4.1

Sijoitetun

Emoyhtiön

vapaan

omistajien

Ylikurssi-

Käyvän

oman pääoman

Kertyneet

osuus

Oma pääoma

M€

Liite

Osakepääoma

rahasto

arvon rahasto

rahasto

voittovarat

yhteensä

yhteensä

Oma pääoma 1.1.2023

Laaja tulos

Rahavirran suojaus

Tilikauden tulos

Tilikauden laaja tulos yhteensä

Liiketoimet omistajien kanssa

Osakepalkitseminen

Osingonjako

Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä

Oman pääoman muutokset yhteensä

Oma pääoma 31.12.2023

4.1

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

45

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

46

Kojamo

Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös 2024

47